Цього тижня я почув цікаву думку від міністра фінансів. Скотт Бессент фактично сказав, що Федеральна резервна система наразі не поспішає знижувати ставки, хоча зниження може статися згодом. Вся ситуація з Іраном зробила ситуацію занадто невизначеною для агресивних кроків, тому центральний банк обирає тактику очікування і спостереження. Це має сенс, коли задуматися — економіка фактично була досить гарячою напередодні весни, тому не було такої нагальної потреби різко знижувати ставки.

Цікаво, як змінюється картина інфляції. У п’ятницю ми отримали дані за березень, які показали, що інфляція зросла у три рази швидше, ніж у лютому, головним чином через підйоми цін на нафту і газ. Але ось у чому справа — якщо виключити продукти харчування та енергоносії, цифри виявилися м’якшими за очікування. Бессент фактично каже, що цей сплеск інфляції є тимчасовим і не затримається у свідомості людей або у їхніх очікуваннях щодо зарплат. Його точні слова були щось на кшталт: «якщо колись і був транзиторний період, то це саме цей». Це справедливо, враховуючи геополітичні фактори, що впливають на ціни на енергоносії.

Щодо самої економіки, Бессент був досить впевненим. Він згадував ще у лютому, що вважає, що зростання може перевищити 4% цього року, і коли його запитали, чи він досі вірить у це, він фактично відповів так — так, але нам потрібно трохи часу для наздоганяння. Тобто базовий сценарій — стабільне зростання, просто з деякими короткостроковими перешкодами.

Окремо, виникли деякі суперечки навколо Кевіна Ворша, обраного Трампом на посаду голови ФРС замість Пауелла. Публікації про його статки з’явилися, і Ворш значно багатший за останніх голів ФРС — мова йде про $131 до $209 мільйонів у задекларованих активів, а також сотні мільйонів у активах, які належать його дружині. Для порівняння, подання Пауелла за 2025 рік показало $19 до $75 мільйонів. Ворш також заробив $10 мільйонів, консультувавши інвестора Стенлі Друкенміллера, що він жартома називає своєю щоденною роботою, а ще отримав $3 мільйонів від Стенфордського університету та різних робіт на Уолл-стріт.

Бессент захищав Ворша, кажучи, що головним критерієм є відкритий розум. Він також згадав, що Ворш хоче змінити спосіб роботи резервних банків — нібито близько 50% співробітників кожного резервного банку навіть не звітують перед президентом, що Бессент назвав управлінською катастрофою. Однак є опір у Сенаті, зокрема від сенатора Тілліса, який затримує процес через розслідування щодо Пауелла. Засідання можуть розпочатися вже наступного тижня, але не раніше.