Останнім часом я задумався над одним питанням: куди насправді зникали гроші під час Великої депресії? Багато вважають, що гроші зникли нізвідки, але це неправда. Справжня причина — надлишкова виробничість, попереднє споживання, що стимулювало ринок, в результаті чого компанії продовжували божевільно виробляти, і в кінцевому підсумку потрапляли у порочне коло, що призводило до краху.

Я візьму за приклад Велику депресію 1929–1933 років. Процес виникнення економічної кризи можна поділити на три етапи, я називаю їх закладення міни, натискання міни, вибух міни.

Спершу — етап закладення міни. Тоді одна країна підтримувала свободу ринку, уряд був байдужим до підприємств і вірив, що ринок сам відрегулюється. Результат — одна за одною банкрутували малі компанії, домінуючі підприємства поступово монополізували ринок, різниця між багатими і бідними швидко зросла. Капіталісти думали лише про заробіток, безперервно збільшували виробництво, зовсім не враховуючи купівельну спроможність звичайних людей. Наприклад, у автомобільній галузі — компанія Форд була лідером, цілодобово працювала на конвеєрі, знижуючи ціни, але бідні все одно не могли купити, багаті вже наситилися, і надлишкова виробничість стала часом вибуху.

Хто заклав цю міну? Перша — банки. Вони видавали кредити, стимулюючи споживання, дозволяючи людям купувати авто в розстрочку. Але проблема в тому, що позичальники самі були без грошей, і що робити, якщо вони не могли повернути кредит? Банки заклали першу міну. Далі — підприємства. Банки видавали кредити легко, споживча здатність зростала, і компанії, побачивши можливість, божевільно розширювали виробництво, у тому числі у виробничій і нерухомій сферах, що ще більше підсилювало надлишкову виробничість і заклало ще одну міну. Третя — фондовий ринок. Компанії швидко зростали, ціни на акції злітали, здавалося, що все процвітає, але це була лише зовнішня ілюзія, і знову ж — прихована міна.

Наступний — момент натискання міни. У четвер, 24 жовтня 1929 року, почалися масові продажі акцій, і з того дня фондовий ринок обвалився, почалася Велика депресія. Вибух цієї міни спричинив повний крах. Багато людей втратили гроші, не змогли повернути кредити, банки почали банкрутувати, компанії не мали коштів і закривалися, купівельна спроможність зникла, і навіть сільське господарство постраждало — сільгосппродукти не продавалися, і фермери були готові виливати молоко у річки, щоб не знижувати ціни для бідних. Мільйони безробітних, і навіть випадки підпалів — люди підпалювали будівлі, щоб отримати роботу пожежника.

Ось так і сталася Велика депресія. По суті, це — порочне коло надлишкової виробничості, надмірного кредитування і руйнування активів. Коли ви бачите, що ринок надмірно процвітає, кредити стають дуже легкими, а фондовий ринок злітає до неймовірних висот — саме тоді й починається передвісник економічної кризи. Ця історія варта нашого глибокого роздуму.