Давно про це думав і зрозумів, що багато людей неправильно розуміють, що таке повністю розведений ринковий капітал. Дозвольте пояснити.

Отже, ось у чому справа — коли ви дивитеся на криптопроект, звичайний ринковий капітал враховує лише вже обігом знаходячіся монети. Але повністю розведений ринковий капітал? Це зовсім інше. Він припускає, що всі монети, які можливо створити відповідно до правил проекту, вже випущені. Це фактично показує потенційну майбутню ринкову вартість, якщо всі ці токени будуть випущені.

Обчислення досить просте. Ви берете максимально можливий обсяг монет, які проект може створити, множите його на поточну ціну за монету, і отримуєте — ось ваш повністю розведений ринковий капітал. Давайте швидко наведу приклад. Припустимо, у проекту максимальний обсяг у 100 мільйонів монет, а поточна ціна — $5 за монету. Тоді повністю розведена вартість становитиме $500 мільйонів.

А тепер цікава частина. Звичайний ринковий капітал і повністю розведений ринковий капітал розповідають про різні речі. Ринковий капітал, заснований на поточному обігу, більш точний для того, що відбувається зараз. Але повністю розведений капітал? Це ваш вікно у майбутнє, коли всі ці майбутні монети потраплять на ринок.

Чому вам варто звертати увагу на повністю розведений ринковий капітал? Тому що, якщо у проекту ще багато монет, які потрібно випустити, це потенційне розмивання, яке може знизити ціну. Це прозорість — ви бачите реальну картину розширення пропозиції. Для довгострокових інвесторів, таких як я, це допомагає зрозуміти, чи дійсно ви отримуєте цінність або ж поточна ціна вже враховує весь цей майбутній ріст.

Однак є нюанс. Іноді ці числа повністю розведеного ринкового капіталу виглядають неймовірно великими, бо у проектів багато невипущених токенів. А іноді графік випуску настільки повільний або контрольований через механізми, наприклад, стейкінг, що вплив на ринок не є миттєвим. Не можна просто припускати, що все це з’явиться одночасно.

Підсумок: повністю розведений ринковий капітал — корисний інструмент для розуміння потенціалу зростання проекту, але не робіть його єдиним показником. Використовуйте його разом з іншими аналізами. Основна ідея — балансувати між інсайтами щодо повністю розведеного капіталу та міцними фундаментальними даними, перш ніж приймати рішення.