#Gate13周年现场直击

#Gate13周年现场直击

Оновлення трекера Біткоїна від SaylorReleasesBitcoinTrackerUpdate

НАЙБІЛЬШИЙ у світі корпоративний казначейський запас Біткоїна продовжує зростати | 20 квітня 2026 року

Майкл Сейлор, виконавчий голова та співзасновник Strategy, раніше відомої як MicroStrategy, знову опублікував своє оновлення трекера Біткоїна — щотижневий пост у соціальних мережах, який усі учасники крипторинку навчилися сприймати як провісник наступної великої інституційної покупки Біткоїна. Зразок тепер настільки добре закріпився, що криптоаналітики, трейдери та інституційні спостерігачі відстежують ці пости з такою ж увагою, як і заяви Федеральної резервної системи. Коли Сейлор публікує трекер, зазвичай протягом двадцяти чотирьох годин слідує подання, що підтверджує покупку Біткоїна на дев’яти- або десятизначну суму. У квітні 2026 року ситуація була такою ж.

Трекер Біткоїна — це візуальна панель, яку Strategy публікує для документування своєї постійної історії накопичень. Вона показує кожну покупку компанії з серпня 2020 року, позначену оранжевими точками на графіку ціни Біткоїна з часом. Цей графік став одним із найвідоміших зображень у інституційних інвестиціях у криптовалюту. Кожна нова точка на графіку означає ще один транш Біткоїна, вилученого з обігу на біржах і переданого у довгострокове корпоративне зберігання. Сейлор регулярно супроводжує ці пости короткими фразами, які самі по собі стали сигналами. Цього місяця він опублікував "Думай більше" перед останньою покупкою, і ринок відреагував так само, як і десятки разів раніше.

13 квітня 2026 року Strategy подала форму 8-K до Комісії з цінних паперів і бірж, підтвердивши покупку 13 927 Біткоїнів у період з 6 по 12 квітня за середньою ціною приблизно 71 902 долари за монету, загальною вартістю близько одного мільярда доларів. Це була четверта за обсягом тижнева покупка компанії за цей рік. Вся покупка була профінансована за рахунок продажу STRC, змінної серії A перпетуального префу Strategy, без випуску жодної акції звичайних акцій MSTR. Це має велике значення для існуючих акціонерів Strategy, оскільки це означає, що співвідношення Біткоїна до акції, яке Сейлор називає BTC Yield, зросло без розмивання звичайних акціонерів.

За тиждень до цього Strategy додала 4 871 Біткоїн приблизно на 330 мільйонів доларів у перший тиждень квітня. У сукупності ці дві покупки збільшили загальні активи до 780 897 Біткоїнів, придбаних за сумарною вартістю близько 59,02 мільярдів доларів при середній базовій ціні 75 577 доларів за монету. Це становить понад 3,7 відсотка від максимальної пропозиції Біткоїна у 21 мільйон монет — найбільша концентрація Біткоїна у зберіганні будь-якої публічно торгованої корпорації у світі.

Квартальний показник прибутку від Біткоїна, який Сейлор описує як найближчу міру чистого доходу за рамками Стандарту Біткоїна Strategy, становив 17 585 BTC за перші два тижні квітня — приблизно 1,309 мільярда доларів. Всього з початку року прибуток від BTC склав 37 339 BTC, що дорівнює 2,779 мільярда доларів. BTC Yield, метрика, яка вимірює, скільки Біткоїна кожна акція MSTR тепер представляє відносно початку року, становила 5,6 відсотка за підсумками року і 22,8 відсотка за весь 2025 рік.

Механізм фінансування цих покупок заслуговує особливої уваги, оскільки він є справді новим у історії корпоративних фінансів. Преференційні акції STRC Strategy платять змінний річний дивіденд у розмірі 11,5 відсотка станом на квітень 2026 року. Інвестори, які прагнуть високого доходу від фіксованого доходу, купують STRC. Strategy використовує ці доходи для безпосереднього придбання Біткоїна. Формула, яку Сейлор неодноразово підкреслював, така: Біткоїн має рости приблизно на 2,05 відсотка на рік, щоб Strategy могла безперервно покривати свої зобов’язання за дивідендами STRC без випуску нових акцій або зменшення казначейських запасів Біткоїна. Оскільки складна річна норма зростання Біткоїна за будь-який тривалий період значно перевищує 2 відсотки, Сейлор стверджує, що ця структура є стійкою у будь-якому розумному довгостроковому сценарії.

З моменту запуску в липні 2025 року STRC самостійно профінансував покупку 50 792 Біткоїнів. Залишкова дозволена потужність у рамках різних програм ATM Strategy становить приблизно 21,6 мільярда доларів у акціях STRC і 27,1 мільярда доларів у звичайних акціях MSTR — це майже 49 мільярдів доларів у загальній купівельній здатності за поточними цінами. Strategy публічно заявила про ціль досягти одного мільйона Біткоїнів до кінця 2026 року. За поточними даними, у неї ще потрібно приблизно 219 000 монет. За темпами, які Strategy підтримувала у березні 2026 року, коли вона придбала 46 233 Біткоїни за один місяць, поглинаючи майже втричі більше глобального видобутку за цей період, ціль у один мільйон монет є математично досяжною до кінця року, якщо умови ринку дозволять продовжувати накопичення.

Темп накопичення Strategy у порівнянні з новим пропозицією Біткоїна — один із найчастіше обговорюваних факторів у інституційних крипторинках. У березні 2026 року майнери разом виробили приблизно 16 200 нових Біткоїнів, тоді як Strategy сама придбала 46 233. Це означає, що один корпоративний покупець поглинув приблизно у три рази більше нового пропозиції Біткоїна за цей період. Ця динаміка поглинання пропозиції, у поєднанні з структурованим попитом через спотові ETF на Біткоїн, є причиною, чому аналітики пояснюють, що резерви на біржах знизилися до семирічних мінімумів, незважаючи на те, що ціна значно нижча за рекордний максимум жовтня 2025 року.

Перший квартал 2026 року не минув без болю.
Strategy повідомила про приблизно 14,5 мільярда доларів нереалізованих збитків за свою позицію у Біткоїні за перший квартал, що є прямим наслідком зниження ціни Біткоїна з рекордних 126 021 долара в жовтні 2025 року до рівнів нижче за середню вартість у 75 577 доларів у лютому та на початку березня. Однак до 17 квітня, коли ціна Біткоїна знову піднялася вище 77 000 доларів вперше з початку лютого, позиція Strategy повернулася до нереалізованого прибутку. Акції MSTR зросли на 8 відсотків у той день, піднявшись вище 200-тижневої ковзної середньої вперше з часів перед продажем у лютому.

Відповідь Сейлора на період нереалізованих збитків була послідовною з усіма попередніми періодами зниження у шістирічній історії накопичення Біткоїна компанією. Він не продавав. Він не зупинявся. Він купував ще більше. Наприкінці березня Strategy короткочасно припинила активні покупки після кількох тижнів, і Сейлор відновив свій оранжевий трекер із фразою "Повернулися до роботи", що точно так само передбачало поновлення покупок. Передбачуваність цього зразка стала особливістю, а не недоліком. Інституції, менеджери ETF і роздрібні інвестори тепер враховують щотижневий ритм накопичень Strategy у своє розуміння структури попиту на Біткоїн.

Крім механіки, Сейлор також використав квітень для обговорення двох наративів, які набули популярності у криптоспільноті. Він публічно заявив, що ймовірно, дно Біткоїна було пройдено біля 60 000 доларів, посилаючись на знайомий історичний зразок, коли спади закінчуються не покращенням настроїв, а вичерпанням сил примусових продавців. Також він спростував ризики квантових обчислень для Біткоїна як теоретичні і вирішувані з часом, що контрастує з деякими академічними побоюваннями, але відповідає широкому консенсусу серед розробників Біткоїна. Він також запропонував перейти від щомісячних до напівмісячних виплат дивідендів STRC, що є структурною зміною, спрямованою на зменшення цінової волатильності преференційних акцій без зміни загальної річної доходності або збільшення зобов’язань компанії.

На 20 квітня 2026 року Strategy володіє 780 897 Біткоїнами, вартість яких за поточними ринковими цінами становить приблизно 57–58 мільярдів доларів. Компанія витратила 59,02 мільярда доларів на цю позицію за середньою ціною 75 577 доларів за монету. Оскільки зараз ціна Біткоїна коливається біля 74 000–76 000 доларів, ця позиція приблизно на рівні беззбитковості або трохи у мінусі залежно від дня. Наступний пост трекера від Сейлора очікується за кілька днів, і, судячи з історичного зразка, незабаром після цього, ймовірно, з’явиться нове подання, що підтверджує наступну покупку.

Одна з важливих метрик, яку варто спостерігати разом із цими оновленнями трекера, — це як темп накопичень Strategy співвідноситься із загальним інституційним потоком. Спотові ETF на Біткоїн залучили приблизно один мільярд доларів щотижневих інвестицій у період, що закінчився 19 квітня — найкращий показник ETF за понад три місяці. У поєднанні з постійними покупками Strategy ця структурна динаміка попиту на Біткоїн залишається значно міцнішою, ніж може здатися з поточної цінової рівноваги для спостерігачів, зосереджених лише на короткостроковій геополітичній волатильності.

#CreatorCarvinal