Тому я досить уважно стежу за простором IPO, і дійсно відбувається щось цікаве після повільного старту 2025 року. Перша половина була досить важкою для нових лістингів — мова йде лише про 84 IPO порівняно з понад 100 у попередньому році. Але потім настала літо, і вся сцена дебютів на фондовому ринку просто змінилася.

Що привернуло мою увагу, так це те, як попит справді знову почав зростати у третьому кварталі. Компанії, такі як CoreWeave і Circle, абсолютно прорвалися з відкриттями, і цей імпульс не зупинився. Зміщення досить показове щодо того, куди зараз рухається настрої інвесторів.

Я вважаю, що за цим стоять три основні чинники. По-перше, інвестори знову повернулися до бажання вкладати у нові випуски. Дев’ять із 16 IPO, які зібрали понад $50 мільйонів доларів, відбулися лише у червні. Люди знову прагнуть експозиції до історій зростання. По-друге, все зосереджено на секторах, що привертають увагу — штучний інтелект і крипто-суміжні бізнеси — це ті сфери, де справжні гроші течуть. І по-третє, існує очікування щодо можливого зниження ставок Федеральною резервною системою, що зробить капітал дешевшим для таких дебютів на фондовому ринку.

Ось що я знайшов особливо цікавим щодо двох останніх дебютів, на які варто звернути увагу. IPO Figma справді було диким — компанія відкрилася на $33 , але підскочила до $115 до кінця дня, що дає понад 200% прибутку від ціни відкриття. Такий рух не трапляється без справжньої впевненості інвесторів. Аналізуючи їхні фундаментальні показники, у них понад 13 мільйонів активних користувачів і вони заробили понад $228 мільйонів у доході у першому кварталі 2025 року, що на 46% більше порівняно з минулим роком. Звичайно, оцінка трохи роздута — близько 40-кратного співвідношення продажів, але 85% їхньої клієнтської бази знаходиться за межами США, тож є серйозний потенціал для зростання.

Далі — MNTN, яка робить щось інше у сфері реклами через підключене телебачення. Вони мають платформу Performance TV, яка допомагає брендам таргетувати глядачів на основі їхніх звичок стрімінгу. Компанія повідомила про доход у 68,46 мільйонів доларів, що на 25% більше порівняно з минулим роком. Вражає те, що вони вже уклали партнерства з великими гравцями, такими як Peacock, ESPN, CBS і Fox. Аналітики з Уолл-стріт досить оптимістичні — вісім рейтингів "Купити" проти двох "Утриматися", із цільовою ціною близько $29,90, що приблизно на 20% вище за рівень торгівлі.

Загалом, суть у тому, що після важкого початку 2025 року середовище дебютів на фондовому ринку справді розігрілося. Чи збережеться цей імпульс, швидше за все, залежить від того, чи справді відбудуться зниження ставок. Але наразі це одна з найцікавіших динамік у ринку для відстеження.