Останнім часом спостерігав за волатильністю ринку і помітив щось варте уваги щодо стратегій захисту портфеля. Початок 2024 року був важким для американських акцій — індекс S&P 500 мав свою найдовшу серію поразок за понад два місяці, а Nasdaq виглядав не набагато краще. Мене зацікавило, як інвестори почали переходити до ETF з низьким ризиком замість гонитви за високими доходами.

Федеральна резервна система затягувала з зниженнями ставок, інфляція здавалася контрольованою, але економіка показувала тріщини. Дані з виробничого сектору розчарували, Apple зазнав зниження через аналітичні зниження через побоювання щодо попиту на iPhone, а акції напівпровідників постраждали після оголошення ASML обмежень на поставки до Китаю. Класичне середовище ризик-оф.

У таких ситуаціях пріоритетом стає збереження капіталу. Я почав досліджувати деякі з низькоризикових ETF, які набирали популярності:

SPHD (Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF) привернув мою увагу перш за все. Він слідкує за 50 акціями S&P 500 з історично високими дивідендами та нижчою волатильністю. Фонд мав близько $3 мільярдів у активах, розподілених між комунальними послугами, нерухомістю та товарами широкого споживання, і стягує всього 30 базисних пунктів. Щоденний обсяг був стабільним — 597 000 акцій.

Далі йде CYA (Simplify Tail Risk Strategy ETF). Це щось інше — він використовує передові стратегії опціонів для хеджування проти сильних ринкових обвалів. Ідея полягає в тому, щоб отримати потенціал доходу, захищаючи при цьому зниження. В активів було $2,6 мільйонів, і щодня торгує близько 809 000 акцій, хоча комісія у 1,64% є більшою.

ETF CAMBRIA TAIL використовує інший підхід. Він інвестує в опціони пут з поза грошима на ринок США, динамічно коригуючи їх залежно від волатильності. Більша частина активів підтримується середньостроковими казначейськими облігаціями для стабільності. Близько $98 мільйонів у під управлінні з комісією 59 базисних пунктів.

BTAL (AGF U.S. Market Neutral Anti-Beta Fund) цікаво, якщо ви вважаєте, що акції з низьким бета перевищать за доходністю. Він займає довгу позицію у низькобетавах акціях і коротку — у високобетавах, дотримуючись нейтральності долара в межах секторів. Мав $231,7 мільйонів у активах і коефіцієнт витрат 1,43%.

Загалом, суть у тому, що ETF з низьким ризиком не є нудними іграми, коли ринки коливаються. Вони насправді досить корисні для тих, хто хоче спати спокійно, не турбуючись про коливання портфеля. Чи то з фокусом на дивіденди, чи з хеджуванням ризиків, чи з нейтральними стратегіями — є гнучкість у підходах до захисту від зниження.

Якщо ви розглядаєте можливість перебудови портфеля для невизначених часів, такі інструменти варто досліджувати. Все залежить від вашої толерантності до ризику і того, який механізм захисту найкраще підходить для вашої ситуації.