Щойно помітив щось, на що варто звернути увагу в ширшому ландшафті інвестицій у технології. Акції хмарних обчислень тихо стають однією з найцікавіших ігор прямо зараз, особливо з урахуванням всього, що відбувається навколо інфраструктури штучного інтелекту.

Отже, ось що стосується хмарних обчислень — це в основному опора того, як компанії масштабує свої операції з ШІ. Замість того, щоб будувати та обслуговувати власні сервери, організації все більше переміщують свої навантаження до провайдерів хмарних послуг. Але справжній каталізатор? ШІ повністю змінив гру. Тепер компанії використовують хмарну інфраструктуру або для налаштування існуючих моделей ШІ, або для створення власних з нуля. Це створило величезний попит, який сприяє серйозному зростанню у секторі.

Дозвольте мені розбити три з найбільших гравців, за якими варто стежити.

Amazon фактично винайшов цю галузь. AWS досі залишається домінуючою силою з приблизно 30% часткою ринку, і її темпи зростання не сповільнюються. Минулого кварталу дохід AWS склав 29,3 мільярда доларів, що на 17% більше порівняно з минулим роком, тоді як операційний дохід зріс на 22% до 11,5 мільярда доларів. Що цікаво, як вони позиціонують себе — Bedrock дозволяє клієнтам отримувати доступ до топових моделей ШІ та налаштовувати їх, тоді як SageMaker дає інструменти для створення моделей з нуля. Крім того, Amazon створив власні спеціальні чіпи ШІ через Annapurna Labs. Їх Trainium відповідає за тренування моделей, а Inferentia — за інференцію. Ефективність тут справжня — кастомні чіпи перевершують стандартні GPU за вартістю та споживанням енергії.

Microsoft Azure — це темна конячка, яка насправді набирає серйозних обертів. Вони вже сім кварталів поспіль демонструють зростання понад 30%, досягнувши 33% минулого кварталу, що підвищило їхню частку ринку до приблизно 22%. Їхнє партнерство з OpenAI — це велика перевага — клієнти отримують прямий доступ до моделей OpenAI, інтегрованих безпосередньо у їхні додатки. Але ось що привернуло мою увагу: вони більше не покладаються лише на одного партнера з ШІ. Вони хостять моделі від xAI і залучили співзасновника DeepMind для розробки власних моделей. Така диверсифікація може бути важливою стратегією.

Google Cloud від Alphabet менший за інших двох — приблизно 12% частки ринку, але він щойно досяг точки прибутковості. Перший квартал показав зростання доходу Google Cloud на 28% у порівнянні з минулим роком до 12,3 мільярда доларів, а операційний дохід зріс на 142% до 2,2 мільярда доларів. Це той тип операційної важелів, який бачиш, коли високі фіксовані витрати бізнесу нарешті масштабується. Їхня платформа Vertex AI і технологія Kubernetes дають їм суттєву диференціацію, плюс вони розробили Gemini — один із найпрогресивніших базових моделей. Як і інші, вони створили власні чіпи ШІ, співпрацюючи з Broadcom, щоб знизити витрати.

Глобальний тренд тут досить очевидний — акції хмарних обчислень масово виграють від цього розгортання інфраструктури ШІ. Звісно, існують ризики (перебудова невикористаної потужності — це реальна проблема), але попит виглядає надзвичайно сильним. Якщо ви розглядаєте можливість інвестування у те, як ШІ фактично розгортається та масштабується, ці три компанії представляють основну інфраструктурну гру. Це один із тих рідкісних моментів, коли найбільші гравці також найкраще розташовані для домінування.