Отже, я помітив щось цікаве щодо того, як компанії повертають гроші акціонерам останнім часом. Більшість людей зосереджуються на дивідендах, але ось у чому справа — викуп акцій абсолютно домінує в розмовах у 2025 році. Ми говоримо приблизно про $1 трильйонів витрачених на викуп акцій проти $750 мільярдів у дивідендах. Це досить різкий різниця, але коли ви дивитесь на варіанти ETF, простір для викупу акцій здається майже порожнім у порівнянні з дивідендною стороною.

Цей розрив саме тому привернув мою увагу до ETF Invesco BuyBack Achievers (PKW). Фонд відстежує компанії, які дійсно серйозно налаштовані зменшувати кількість акцій, а не просто роблять оголошення. Головне тут — поріг у 5% — компанії-учасники мають скоротити кількість акцій у обігу щонайменше на 5% за останні 12 місяців. Звучить просто, але це змінює гру, оскільки багато компаній оголошують програми викупу акцій, а потім... нічого особливого не відбувається. Вони фактично компенсують викуп акцій за рахунок компенсацій у вигляді акцій для керівництва, тому кількість акцій майже не змінюється.

Що робить цей фільтр цінним — це математика за прибутком на акцію. Коли ви зменшуєте кількість акцій у обігу, зберігаючи чистий дохід стабільним, EPS автоматично зростає. Це механічно, але інвестори це люблять. А вимога у 5% допомагає уникнути випадкового інвестування у компанії, які просто говорять про викуп, але насправді нічого не роблять.

Розподіл секторів також дає цікаву інформацію. Ви б очікували, що технології домінуватимуть, оскільки вони активно викуповують акції, але технології складають лише близько 5% ваги фонду. Чому? Не достатньо технологічних компаній досягають цього бар’єра у 5% зменшення кількості акцій. Оздоровлення мене здивувало — попри побоювання щодо тарифів, вони фактично мали найбільше зростання витрат на викуп акцій у минулому кварталі і становлять майже 12% портфеля. Але тут стає справді цікаво: фінансові послуги — це абсолютний двигун цього фонду, що становить майже 31%, оскільки банки та фінансові установи були безжальними у зменшенні кількості акцій.

Якщо ви розглядаєте можливість інвестування, то коефіцієнт витрат становить 0,62% на рік, тобто $62 на кожні $10,000 інвестицій. Це чистий спосіб отримати доступ до компаній, які справді налаштовані на зменшення кількості акцій, а не просто на вибір окремих компаній самостійно. У нинішньому ринковому середовищі, де викуп акцій продовжує прискорюватися, володіння ETF банків через цей дисциплінований підхід може бути варте більш детального розгляду.