Оглядаючись на ринок ETF на золото останнім часом, чесно кажучи, тут відбувається набагато більше, ніж люди уявляють. Більшість вважає золото просто купівлею злитків або монет, але реальність набагато більш нюансована з усіма цими різноманітними варіантами ETF, які тепер доступні.

Отже, ось що потрібно знати про ETF на золото — вони стали досить поширеними для тих, хто хоче мати доступ до дорогоцінних металів без клопоту з фізичним зберіганням. Уявіть їх як взаємні фонди, але з ключовою перевагою: їх можна торгувати на біржах так само, як звичайні акції. Ця ліквідність насправді дуже важлива у порівнянні з традиційними фондами, які розраховуються лише наприкінці дня.

Зазвичай тут є дві групи. Одна слідкує безпосередньо за ціною на золото — вони тримають або фізичне золото у вигляді злитків, або ф’ючерсні контракти. Інша інвестує у компанії, що добувають і виробляють золото. Обидва підходи дають вам металевий експозицію, просто через різні кути.

Зверніть увагу: хоча їх називають ETF на золото, більшість з них не дозволяє вам фактично володіти фізичним золотом. Ви отримуєте цінову експозицію, а не злитки у своєму сховищі. Є рідкісні винятки, але зазвичай так і працює. Також важливо враховувати, якщо ви перебуваєте у високій податковій категорії — ETF, що підтримуються фізичним золотом, оподатковуються як колекційні предмети у США, що означає вищі ставки податку на приріст капіталу. Це потрібно враховувати у своїй стратегії.

Чому взагалі варто звертати увагу на ETF на золото? Вони вважаються менш ризикованими інструментами для диверсифікації портфеля. Золото історично рухається у протилежному напрямку до долара США, тож коли зелений купюра слабшає, золото зазвичай зміцнюється. Це природний хедж. Крім того, фізичне золото завжди вважалося захистом від економічної та політичної невизначеності — ви отримуєте цю саму безпеку через ETF без необхідності зберігати щось фізично.

Давайте спершу розглянемо основні спотові ETF на золото. Це ті, що слідкують за реальною ціною дорогоцінного металу.

SPDR Gold Shares, тикер GLD, — дуже великий фонд — станом на кінець 2025 року у нього понад $139 мільярдів активів. Ціна однієї одиниці близько $380. Цей ETF слідкує за спотовим золотом через 24-годинний OTC-ринок і тримає 100% фізичних злитків. Витрати — 0,4%, що є цілком розумним для такого рівня послуг.

iShares Gold Trust, IAU, — другий за розміром з понад $64 мільярдами активів. Ціна однієї одиниці близько $79. Так само слідкує за спотовою ціною, також 100% фізичних злитків, але з нижчим коефіцієнтом витрат — 0,25%. Фізичне золото зберігається у сховищах у Нью-Йорку, Торонто та Лондоні. Можна торгувати протягом дня, як будь-якою іншою акцією.

Далі — SPDR Gold MiniShares, GLDM. Цей цікавий тим, що пропонує один з найнижчих коефіцієнтів витрат серед ETF, що підтримуються фізично — всього 0,1%. Активів близько $23 мільярдів, ціна близько $82. Фракційна власність, але концепція та сама: фізичне золото.

Abrdn Physical Gold Shares, SGOL, — менший, але надійний. Близько $7 мільярдів активів, ціна близько $39. Всі злитки — фізичні, коефіцієнт витрат 0,17%. Використовують саме лондонські злитки Good Delivery, перероблені після 2012 року, зберігаються у лондонських сховищах.

Останній на спотовій стороні — iShares Gold Trust Micro, IAUM. Це найдешевший варіант — з коефіцієнтом витрат всього 0,09%, фактично найнижчий серед фізичних ETF. Близько $5,5 мільярдів активів, ціна близько $42. Спеціально створений для щоденного руху ціни золота.

Якщо ж ви хочете грати на стороні видобутку золота, а не просто на ціні металу, це вже інша гра. Тут ви ставите на компанії, що добувають золото, а не на сам метал.

VanEck Gold Miners ETF, GDX, — тут найбільший. Близько $24 мільярдів активів, ціна близько $79. Коефіцієнт витрат — 0,51%. Відслідковує найбільших світових виробників золота та компанії з роялті. Майже 90% активів — це компанії з ринковою капіталізацією понад $5 мільярдів. Топові — Agnico Eagle (7.9% ваги), Newmont (7.15%), AngloGold Ashanti (5.71%). Перебалансування щоквартальне.

VanEck Junior Gold Miners, GDXJ, — інший підхід. Такий самий коефіцієнт витрат — 0,51%, але фокусується на менших компаніях і молодших акціях. Вищий ризик, потенційно вищі доходи. Близько $8,7 мільярдів активів, ціна — близько $101. Топ — Pan American Silver (6.45%), Equinox Gold (6.39%), Alamos Gold (5.75%). Більша волатильність, але й потенціал.

iShares MSCI Global Gold Miners, RING, — продукт BlackRock. $2,6 мільярдів активів, ціна — близько $68, коефіцієнт витрат — 0,39%. Дає доступ до глобальних гірничодобувних компаній через індекс MSCI. Найбільша позиція — Newmont (15.85%), далі Agnico Eagle (13.33%).

Sprott Gold Miners ETF, SGDM, слідкує за індексом Solactive Gold Miners. Менший — близько $611 мільйонів активів, ціна — близько $65, комісія — 0,5%. Зосереджений на великих золотих компаніях на канадських і американських біржах. Agnico Eagle — лідер (12.41%), Newmont — 8.92%.

І нарешті, Sprott Junior Gold Miners, SDGJ, — для менших капіталізацій. Лише $281 мільйонів активів, ціна — близько $77, комісія — 0,5%. Орієнтований на компанії з ринковою капіталізацією від $200 мільйонів до $3 мільярдів. Більш спекулятивний, але й у цьому суть.

Головна перевага видобувної стратегії замість просто слідкування за металом? Ви отримуєте експозицію до кількох компаній без необхідності обирати окремі акції. Розподіляєте ризик по сектору, а не ставите все на одного гірничодобувача. Крім того, ETF на видобуток керуються людьми, які справді розуміють цю галузь, тому теоретично шанси на успіх — вищі, ніж у самостійних інвесторів.

Чесно кажучи, вибір між спотовим золотом і ETF на видобуток залежить від того, що саме ви прагнете досягти. Хочете чисту металеву експозицію і хедж проти слабкості валюти? Обирайте спот. Хочете скористатися зростанням цін на золото через компанії-видобувачі? Тоді ETF на видобуток дають вам цей важіль. Обидва — ліквідні, торгуються протягом дня, і набагато зручніше, ніж зберігати фізичне золото і страхувати його.

Саму структура ETF досить елегантна — ви отримуєте переваги диверсифікації і професійного управління без клопоту взаємних фондів. І так, коефіцієнти витрат мають значення, особливо для менших позицій, але навіть вищі цілком розумні у порівнянні з тим, що ви б платили за самостійне управління цим всім.

Якщо хочете додати у свій портфель золото у вигляді ETF, це досить просто. Чи то для хеджування економічної невизначеності, чи просто для додавання дорогоцінних металів — тут знайдеться варіант, що відповідає вашій стратегії і рівню ризику.