Отже, я останнім часом занурювався у сферу золотовидобутку, і зараз відбувається кілька цікавих речей, на які інвестори можуть не звертати уваги.

Золото щойно досягло нових історичних максимумів, і ось що привернуло мою увагу — акції золотих шахт показують чудові результати. Більшість великих гірничодобувних компаній оприлюднили результати за другий квартал, які були чесно кажучи вражаючими. Ми говоримо про рекордний вільний грошовий потік, стабільне зростання прибутку, весь пакет. Це той фундаментальний показник сили, який потрібно бачити перед тим, як вкладати.

Тепер питання, яке задає собі кожен — чи обирати широке інвестування через ETF або ж обирати окремі акції золотих шахт. Я розумію, обидва варіанти мають свої переваги.

Якщо хочете мати експозицію до кошика гірничодобувних компаній, GDX був найпопулярнішим вже десятиліттями. Дві основні позиції — Newmont і Agnico Eagle, які разом становлять близько 26% фонду. Він виріс майже на 71% з початку року, що є хорошим показником. Витрати на управління становлять 0,51%, що досить високий показник, якщо ви чутливі до витрат. Є також RING, якщо хочете платити менше — там концентрація у тих самих двох великих компаніях становить 31% портфеля. Але обсяг торгів менший, тому враховуйте це.

Але ось де стає цікаво — якщо ви хочете створити власний міні-портфель із акцій золотих шахт, зараз є кілька справді недооцінених можливостей.

Очевидно, перша — Newmont. Величезна ринкова капіталізація $75 мільярдів доларів, прибуток зростає на 51% цього року, і вона торгується за співвідношенням ціна-прибуток (P/E) всього 13. Це дешево для якісної компанії. В минулому кварталі вони отримали $1,7 мільярда вільного грошового потоку і викупили акцій на $3 мільярдів. Також є дивіденд у 1,5%. Це той тип акцій золотих шахт, що має сенс з фундаментальної точки зору.

Agnico Eagle також дуже приваблива. Канадський гірничодобувач, ринкова капіталізація $67 мільярдів, зростання на 69% з початку року. Передовий коефіцієнт P/E — 19,5, що ще цілком розумно. Вони зафіксували рекордний вільний грошовий потік у $1,3 мільярда у другому кварталі і погашають борги, зберігаючи дивіденд у 1,2%. Обидві компанії — Newmont і Agnico — мають статус Strong Buys, що багато про що говорить.

Ще є Harmony Gold Mining. Це справжній дикий карт — південноафриканський гірничодобувач, набагато менший за капіталізацією — $9,8 мільярдів. Але тут найцікавіше — він торгується за передовим P/E всього 5,4. Це дуже дешево. Очікується, що прибуток зросте на 33,7% цього фінансового року, і компанія виплачує дивіденди у 1,2%. Якщо шукаєте найбільш знецінені акції золотих шахт із потенціалом зростання, це — саме те.

Головне питання — чи комфортно вам з ризиком окремих акцій чи краще інвестувати через ETF. Особисто я вважаю, що якщо робити домашню роботу, вибір кількох надійних акцій золотих шахт дає більше контролю. Але якщо хочете пасивне інвестування, ETF теж підходять.

У будь-якому разі, фундаментальні показники у секторі золотовидобутку зараз виглядають досить міцними. Варто тримати їх у полі зору, якщо ще не зробили цього.