Чи помічали ви коли-небудь, що найкращі угоди трапляються перед тим, як з’явиться реальна новина? Це класична стратегія — купити на чутках, продати на новинах. Nvidia — ідеальний приклад цього у 2023 році.

От що сталося. Перед оголошенням прибутків Nvidia у серпні, акції різко зросли. Мова йде про +7% 14 серпня, потім +8,5% через тиждень і ще +3% у день самого оголошення. Усі були налаштовані на перевищення очікувань, і ажіотаж був справжній — понад 15 000 людей просто чекали у коментарях Yahoo Finance на цифри.

Коли оголошення нарешті з’явилося після закриття ринку, Nvidia насправді перевершила очікування. Акції підскочили більш ніж на 10%. Здавалося, що це безперечна перемога, так? Ні. Відкриття в четвер — і акції зросли ще на +6,6%, але тут починається цікаве — вони закрилися майже без змін. Вся та енергія з середи просто зникла на великому обсязі торгів. Люди активно фіксували прибутки. У п’ятницю Nvidia втратила ще 2,4%. Ось і вся суть. Інвестори купували на чутках, продавали на новинах. Класика.

Що тут важливо — це не стільки сама Nvidia, скільки те, що це говорить нам про ширший ринок. Серпень 2023 вже виглядав нестабільним, і це підкреслило щось більше — ринки ставали більш коливними загалом. Ми не бачили справжніх аномальних торгових днів (з рухами понад +/-1,50%) протягом 76 днів поспіль. Це незвично. Серпень зазвичай слабкий — це історично місяць з найнижчим обсягом торгів, і переконаність просто відсутня. Але мене особливо вразило, як почали проявлятися тріщини у великих технологічних компаніях. Apple, Microsoft, Tesla — всі показували слабкість. Навіть Amazon, який опублікував хороші результати і підскочив на 10%, повернув більшу частину цих прибутків. Тема стала «продати на новинах».

Не лише великі компанії викликали занепокоєння. Малий капітал почав відставати від великих гравців. У здоровому ринку маленькі компанії мають вести, а не йти слідом. Тоді ти знаєш, що є справжня переконаність. Але відносна сила почала змінюватися у неправильному напрямку.

Дані настроїв теж розповідали свою історію. Наприкінці серпня песимістичні інвестори вперше з травня почали переважати оптимістів. Опитування AAII показало 36% песимістів проти 32% оптимістів. Але тут важливо — це контріндикатор, тому низький рівень оптимізму може сигналізувати про потенційні ралі. Однак це показало, як змінився настрій, коли ринки почали відступати.

Головний урок із всього цього? Попит і пропозиція — це чесно і жорстко. Люди наповнюють ринок надіями і очікуваннями, а потім швидко зливають, коли реальність настає. Це видно всюди — купити на чутках, продати на новинах — так працює ринок. Ситуація з Nvidia — просто чистий приклад цієї динаміки, що розігрується у реальному часі. Ринки ставали більш хаотичними, переконаність падала, а профіль ризику змінювався. Це той тип середовища, де потрібно бути особливо уважним.