Останнім часом я занурювався у риноковий обертання, і мене зацікавило, як розумні гроші обирають акції в умовах невизначеності. Коли всі чекають на рішення Федрезерву і намагаються зрозуміти, що буде далі, існує своєрідний план дій, який відрізняє прибуткові компанії від решти.

Все зводиться до ROE — рентабельності власного капіталу. Простий показник, але він розповідає все про те, чи справді компанія знає, що робить із своїми грошима. ROE — це фактично чистий прибуток, поділений на акціонерний капітал. Чим він вищий, тим краще менеджмент вміє множити прибутки без постійного розмивання частки акціонерів. Це набагато важливіше, ніж просто знаходити акції з великими грошовими запасами.

Тому я почав дивитися на компанії з міцним грошовим потоком (ми говоримо про понад $1 мільярдів щороку) і ROE, що перевищує їхніх галузевих конкурентів. Потім додав ще кілька фільтрів — коефіцієнти ціна/грошовий потік нижчі за середньогалузеві, сильний рентабельність активів, стабільне зростання прибутку за п’ять років і акції з хорошими рейтингами аналітиків. Ось що вийшло.

Arista Networks вирізняється у сфері хмарних мереж. Вони — основний гравець у високошвидкісному перемиканні дата-центрів, і їхні результати вражають — 18,7% довгострокового зростання прибутку та значні сюрпризи з прибутками. TE Connectivity — ще один приклад — глобальні рішення для з’єднань у автомобільній, авіаційній та енергетичній сферах. Вони орієнтовані на хвилі 5G і електромобілів. Corning існує вже давно, але їхні інновації у технологіях скла тримають їх актуальними з очікуваним зростанням 18,2%.

Ще є Banco Bilbao у банківському секторі — міцна міжнародна присутність у Іспанії, Мексиці, Азії. І AppLovin, платформа для реклами з штучним інтелектом, яка демонструє шалені сюрпризи з прибутками — в середньому 22,4%, при цьому з довгостроковим зростанням у 20%.

Цікаво? Це не просто випадкові вибори. Це компанії, де менеджмент дійсно ефективно використовує капітал. Коли ви дивитеся на акції з високим ROE, ви фактично ставите на розумне розподілення капіталу — те, що з часом примножується. Варто стежити за цим, якщо хочете підготуватися до наступної фази цього ринку.