Досліджуючи, як насправді мислять найкращі довгострокові інвестори, чесно кажучи, правила Воррена Баффета щодо вибору акцій набагато простіші, ніж багато хто уявляє. Три основні кроки, власне. Якщо ви тільки починаєте інвестувати в акції, ця структура є надійною.

Тож хто такий Баффет взагалі? Він керує Berkshire Hathaway, по суті своїм особистим інвестиційним інструментом, що володіє сотнями компаній. Деякі цілком належать йому, деякі — частково у державних компаніях. Трек рекорд цього чоловіка говорить сам за себе — результати Berkshire за десятиліття — це майстер-клас у дисциплінованому інвестуванні.

Ось у чому суть підходу Воррена Баффета: у вас є два шляхи. Перший — простий — просто купуйте індексний фонд S&P 500 і постійно додавайте гроші, незалежно від того, чи ринок зростає, чи падає. Це так званий dollar-cost averaging. Не яскраво, але працює, якщо ви не прагнете бути активним вибірником акцій.

Другий шлях — фактично слідувати його методології підбору акцій. І тут правила Баффета стають цікавими. Три обманливо прості кроки: купуйте хороші компанії, коли вони дешеві, і тримайте їх вічно.

Перший — що робить компанію хорошою? Наставник Баффета Бенджамін Грем мав тут чітку систему. Шукайте компанії, що платять дивіденди, ідеально — ті, що стабільно зростають їх виплати роками. Починайте з принаймні 10 послідовних років зростання дивідендів, якщо фільтруєте варіанти. Ще краще — дивіться на Dividend Kings — компанії, що збільшують дивіденди понад 50 років поспіль. Така серія не трапляється випадково. Потім додайте суб’єктивний аспект: знаходьте бізнеси, які розумієте і вірите, що мають довгостроковий потенціал. Читайте квартальні звіти, слухайте конференц-зв’язки, переглядайте річні звіти. Глибоке розуміння важливе.

Другий крок — купуйте лише тоді, коли ціна дійсно приваблива. Оцінка компаній швидко ускладнюється, але є швидкий спосіб: зосередьтеся на акціях з історично високими дивідендними доходностями. Коли дохідність незвично висока порівняно з історією акції, вона зазвичай добре оцінена. Перевірте це за допомогою коефіцієнтів ціна/продажі та ціна/капіталізація — вони мають переважно відповідати тому, що каже дохідність. Наприклад, PepsiCo проти Walmart, обидві — Dividend Kings. PepsiCo має доходність 3.8% (висока для них), з коефіцієнтами P/S і P/B нижче за п’ятирічні середні — виглядає дешево. Walmart з доходністю 0.9% — низька для них, з коефіцієнтами вище за п’ятирічні середні — виглядає дорого. Математика працює.

Третій — і це, можливо, найважливіше — тримайте десятиліттями. Не роками. Десятиліттями. Баффет створює багатство, дозволяючи складному відсотку працювати. Ви купуєте PepsiCo, думаючи на 20, 30 років уперед. Історія показує, що ці виробники дивідендів продовжують винагороджувати акціонерів, оскільки їхній бізнес зростає. Ціни на акції зростають. Це створення поколіннєвого багатства.

Ще одна мудрість Баффета: він пропонує інвесторам володіти лише невеликою кількістю акцій за життя. Це змушує вас справді вірити у те, що купуєте, і позбавляє від спокуси надмірної торгівлі. Мета — 20 або менше позицій. Формуйте свій портфель роками, а не тижнями. Повільно, зосереджено.

Правила Воррена Баффета не про те, щоб обіграти ринок або швидко розбагатіти. Вони про вибір якісних активів, правильну покупку і довгий час. Це і є справжня перевага.