Останнім часом багато про це думаю — ідея продавати опціони для доходу — це щось, що набагато більше трейдерів повинні розуміти, але чесно кажучи, більшість людей неправильно це сприймає.

Ось у чому справа. Більшість з нас чує «торгівля опціонами» і одразу думає про купівлю колів і путів, гонитву за відчуттям лотерейного квитка. Але справжні гроші? Багато з них приходить з іншого боку цієї угоди. Коли ви продаєте опціони для доходу, ви граєте зовсім іншу гру. Ви можете заробляти гроші, незалежно від того, чи ринок зростає, падає чи рухається боковим трендом. Ви контролюєте ризик, контролюєте час, і ви не просто сподіваєтеся на великий рух.

Дозвольте мені пояснити, чому це важливо. По-перше, ви можете фактично створити стабільний потік доходу, займаючись цим. Вибух роздрібних трейдерів за останні кілька років створив цю дивну динаміку — безліч нових людей входять у ринок, торгують емоційно, переплачують за опціони, бо не дуже розуміють ціну. Тим часом, якщо ви справді розумієте, як працює спред між ціною пропозиції та запитом і як біржі ціноутворюють ці речі, ви можете постійно використовувати цю неправильну ціну. Це не гламурно, але працює. Продаж опціонів для доходу — це не про хіти на зразок домашніх пробігів. Це про одиночки, і достатньо одиночок — і ви проходите бази.

Друге перевага? Більшість людей значно переоцінюють передбачуваність волатильності. Усі читають про «найкращі стратегії» онлайн замість того, щоб справді навчитися правильно ціноутворювати опціони. Як тільки ви зрозумієте, як обчислювати справедливу ціну і розпізнавати, коли опціон завищений у ціні, у вас з’являється перевага. Ви не реагуєте на кожен новинний заголовок. Ви просто виконуєте обґрунтований аналіз.

Є ще й захисний аспект. Якщо ви будуєте справжній портфель, стратегічний продаж опціонів дозволяє вам хеджувати свої позиції і залишатися попереду зменшень. Продаж колів і путів у правильний час може повністю змінити роботу вашого портфеля. Більшість трейдерів ігнорує це повністю.

Але — і це важливо — існують реальні недоліки у продажі опціонів для доходу, яких потрібно поважати.

По-перше, це вимагає реальної роботи. Це не скальпінг. Не можна просто налаштувати і забути. Потрібно досліджувати позиції, розуміти греків, правильно керувати капіталом. Більшість людей, що намагаються цю стратегію, втрачають гроші, бо не вкладають час. І чесно кажучи? Довгострокові значні прибутки від продажу опціонів — не для більшості трейдерів легка справа.

По-друге, передбачити рухи ринку майже неможливо. Так, технічний аналіз допомагає, але COVID показав нам, що — ринок досягав крайніх меж, яких ми ніколи не бачили. Якщо ваша стратегія продажу опціонів не враховує чорних лебедів і системних шоків, ви будете знищені. Ви обмежили свій потенціал зростання, але залишилися вразливими до падінь. Це пастка.

Третя реальність: продаж опціонів не зробить вас багатим за ніч. Якщо ви продаєте кол і залишаєте собі 5-10% премії, це ваш виграш. Це не захоплююче. Ви не підете «на місяць» на будь-якій одній угоді. Але що важливо — послідовність перемагає вибуховість у довгостроковій перспективі.

Ключ у тому, щоб розуміти, що ви насправді робите. Продаж опціонів для доходу — це про побудову стабільного, повторюваного процесу. Це нудно порівняно з купівлею лотерейних колів, але нудно — це прибутково. Ви навчаєтеся читати сигнали ринку, керувати своїми упередженнями, правильно позиціонуватися. З часом ця дисципліна накопичується.

Уявіть так: продаж опціонів — це стабільне попадання по одиночках. Це не викликає захоплення у натовпу, як домашній пробіг, але ви все одно забиваєте. І достатньо забитих — і ви перемагаєте у грі.