Щойно я перевірив останні рухи портфоліо мільярдерів за другий квартал 2025 року, і явно простежується закономірність у тому, які акції зараз купують надмільйонери. Це не випадковий вибір.

Перше, що привернуло мою увагу: Amazon постійно з’являється скрізь. Tiger Global Management Чейса Колмана активно нарощує позицію, додавши 4,1 мільйона акцій і збільшивши її на 62%. Девід Теппер зробив те саме з фондом Appaloosa, збільшивши майже на 8%. Але головною новиною стала ініціатива Білла Акермана з Pershing Square — він відкрив нову позицію на 1,28 мільярда доларів. Цікаво, що саме в цей час акції Amazon зазнали значних втрат у початку другого кварталу, і ці інвестори явно побачили в цьому свою точку входу.

Команда Акермана підтвердила, що вони давно стежили за Amazon, але чекали, коли ціна стане вигідною. Вони підкреслили, що AWS — серйозний лідер у сфері штучного інтелекту, і вважають, що тарифні мита Трампа не сильно вплинуть на електронну комерцію. Класична стратегія — купувати за можливості, коли ціна знижується, маючи глибокі кишені.

Alphabet — ще один приклад, де мільярдери демонструють впевненість. Акерман збільшив позицію в Google у обох класах акцій, додавши ще 925 000 акцій класу А, що дало 21% приросту. Coleman також підвищив свою частку в Tiger Global у класі А більш ніж на 3%. А Іззі Енглендер із Millennium Management зробив ставку на акції класу C, збільшивши їх майже на 32%. І знову ж, це сталося, коли ціна акцій суттєво знизилася. Ці інвестори мають чіткий сценарій: знаходити якісні компанії, які постраждали через короткострокові коливання ринку, і накопичувати їх.

Теппер, навпаки, зменшив свою позицію в Alphabet приблизно на 25%. Це цікава різниця у підходах серед мільярдерів.

А тепер — найцікавіше. UnitedHealth Group привернула величезну увагу мільярдерів, але з різних причин. Теппер буквально влаштував тут справжній нуклеарний штурм, збільшивши частку в Appaloosa на 1300% за один квартал. Це вже другий за значущістю актив у його портфелі. Такий хід свідчить про серйозну впевненість.

Але головна новина? Воррен Баффетт нарешті почав знову купувати. Після 11 кварталів чистого продажу він придбав понад 5 мільйонів акцій UnitedHealth для портфеля Berkshire Hathaway. Коли Баффетт порушує таку серію продажів, про це всі помічають. І він, і Теппер явно вважають, що зниження UnitedHealth цього року було перебільшеним. Компанія постраждала через вищі за очікуванням витрати на Medicare Advantage і розслідування DOJ, що налякало ринок. Але ці гігантські інвестори вбачають у цьому можливість.

Який головний висновок? Спостерігаючи за тим, які акції активно купують мільярдери, можна побачити майстер-клас у контрінвестиціях. Вони не йдуть за натовпом. Вони купують, коли інші бояться, цілеспрямовано орієнтуючись на світові компанії, що зазнали тимчасових труднощів.

Amazon отримує підтримку через AI і тимчасовий розпродаж. Alphabet позиціонується як провідний гравець у сфері штучного інтелекту з кількома джерелами зростання. UnitedHealth — це компанія з високою якістю, яка після зниження цін має шанс повернутися до зростання, якщо паніка вщухне.

Для звичайних інвесторів урок досить простий. Три акції, які переважають у портфелях мільярдерів, мають спільне: це провідні компанії, що стикнулися з короткостроковими труднощами. AWS Amazon справді лідирує у сфері інфраструктури штучного інтелекту. Google Cloud у Alphabet має серйозний імпульс, а також Search, YouTube та інші джерела доходу. UnitedHealth має стабілізуватися, коли страхові премії нормалізуються, якщо ситуація з DOJ не погіршиться.

Розслідування DOJ щодо UnitedHealth варто стежити, але історично компанія вже проходила подібні перевірки. Це не причина панікувати, якщо ви вірите у довгостроковий бізнес.

Чесно кажучи, спостерігати, куди реально вкладають капітал мільярдери, набагато корисніше, ніж слухати телевізійних експертів. Ці рухи у другому кварталі показали, що надмільйонери не панікували через волатильність ринку. Вони використовували її як можливість для купівлі саме тих компаній, які варто тримати довгостроково: домінуючі позиції на ринку, міцні конкурентні переваги, кілька джерел доходу.

Якщо ви думаєте, які акції заслуговують серйозної уваги, концентровані позиції мільярдерів — хороший фільтр. Не тому, що вони завжди праві, а тому, що мають ресурси для глибоких досліджень і терпіння чекати правильного моменту входу. Така стратегія зазвичай працює з часом.