Щойно я помітив щось цікаве у сфері дорогоцінних металів. Золото стрімко зростає, досягаючи цін, яких не бачили майже місяць. Ми говоримо про солідний стрибок на 1,0 відсотка до $5,247.10 за унцію для поставки у квітні після того, як його опустили до $5,194.20 раніше цього тижня. Такий відскок варто враховувати.

Що ж його рухає? Класичний потік у безпечні активи, чесно кажучи. У регіоні Близького Сходу знову загострюються геополітичні напруженості, і це завжди спонукає інвесторів бігти до золота. США та Іран вели переговори щодо ядерної програми, але ці переговори завершилися в четвер без досягнення будь-яких домовленостей. Тим часом, Пакистан значно посилив ситуацію військовими операціями проти Афганістану, тому регіональна нестабільність справді існує. У такі часи золото зазвичай стає основним активом при зростанні невизначеності.

Але ось що ще цікаво — макроекономічний фон змінюється. Ціни виробників у США у січні виявилися вищими за очікування, зростаючи на 0,5 відсотка, тоді як економісти очікували лише 0,3 відсотка зростання. Такий інфляційний показник не дуже нагадує "м’яке приземлення", і це додає ще один фактор, чому інвестори шукають золото як захист. Річна інфляція цін виробників знизилася до 2,9 відсотка з 3,0 відсотка, але залишається високою.

Отже, відбувається конвергенція: геополітичний ризик підсилює попит на безпеку, інфляційні побоювання тримають реальні доходності під тиском, і ціни на золото досягають найвищих рівнів майже за місяць у результаті. Чи збережеться цей імпульс, залежить, ймовірно, від розвитку ситуації на Близькому Сході та дій ФРС щодо політики. У будь-якому разі, комплекс дорогоцінних металів зараз точно вартий уваги, особливо з урахуванням такої сили золота.