Щойно зрозумів, що багато людей плутаються в основах торгівлі опціонами, особливо у різниці між покупкою для відкриття та покупкою для закриття. Дозвольте мені це пояснити, бо це насправді досить важливо, якщо ви задумуєтеся про входження у деривативи.

Отже, ось що стосується контрактів опціонів. Ви фактично купуєте право торгувати чимось за певною ціною у визначену дату. Існує два основних типи: кол-опціони (ставки на зростання ціни) і пут-опціони (ставки на падіння). Особа, яка купує контракт, є власником, а особа, яка його продає, — продавцем. Досить просто так.

Тепер, покупка для відкриття — це коли ви входите у нову позицію, купуючи новий контракт опціону. Ви — покупець, продавець створює контракт, і вуаля, ви його володієте. Це сигнал ринку, що у вас є конкретна орієнтаційна ставка. Якщо ви купуєте кол-опціон для відкриття, ви кажете, що ціна активу зросте. Якщо купуєте пут-опціон для відкриття, ви ставите на його падіння. Просто так.

Але тут стає цікаво. Коли ви продаєте контракт опціону, ви берете на себе зобов’язання. Якщо хтось реалізує свій кол-опціон проти вас, ви повинні продати їм базовий актив за страйковою ціною. Якщо вони реалізують пут, ви повинні купити у них. Це ризиковано, якщо ринок рухається проти вас. Ось тут і допомагає покупка для закриття.

Покупка для закриття — це фактично ваша стратегія виходу. Припустимо, ви продали кол-опціон, і ціна базового активу тепер значно вища за вашу страйкову ціну. Ви можете зазнати збитків. Щоб уникнути цього, ви купуєте ідентичний контракт, який компенсує вашу початкову продаж. Коли ви купуєте для закриття, ви створюєте позицію, яка скасовує ваше попереднє зобов’язання. Два контракти нейтралізують один одного через клірингову палату, і у вас залишається позиція з нульовим балансом.

Клірингова палата — це посередник. Коли ви купуєте для закриття контракт, ви не купуєте безпосередньо у початкового покупця. Ви купуєте з ринку, і ринок обробля всі розрахунки. Тому ваші збитки по початковому контракті компенсуються прибутками по новому, і навпаки.

Проблема? Премія, яку ви платите за покупку для закриття, зазвичай вища за премію, яку ви отримали при продажу початкового контракту. Тобто вихід із позиції коштує вам грошей, але при цьому ви виходите з неї.

Чесно кажучи, торгівля опціонами досить складна, тому варто поговорити з кимось, хто добре розуміється у цій сфері. Податкові наслідки самі по собі можуть бути складними, оскільки прибуткові операції з опціонами оподатковуються як короткострокові капітальні прибутки. Якщо ви серйозно налаштовані, переконайтеся, що розумієте і механіку, і податкову сторону, перш ніж починати. Різниця між покупкою для відкриття і покупкою для закриття може здаватися простою, але правильне засвоєння цих основ дуже важливе, щоб не зірвати свій рахунок.