Чи помічали ви, як різні акції рухаються залежно від того, що відбувається в економіці? Насправді існує досить цікава закономірність, якщо звертати увагу на те, що купують люди.

Загалом, все зводиться до цього: споживчі товари першої необхідності — це те, що потрібно незалежно від ситуації. Їжа, засоби гігієни, домашні необхідності. Люди купують їх, незалежно від того, чи ринок процвітає, чи руйнується. Споживчий попит на товари розкоші — навпаки — це ваші люксові покупки, електроніка, подорожі, розваги. Коли часи стають важкими, люди спочатку скорочують саме ці витрати.

Дозвольте пояснити, що таке споживчі товари розкоші в практичних термінах. Це все, що ви хочете, але не потрібно для виживання. Дизайнерський одяг, квитки на концерти, нові ігрові системи, розкішні відпустки. Головна особливість витрат на товари розкоші — їх надзвичайно чутливий до економічних умов характер. Коли люди втрачають роботу або відчувають невпевненість у майбутньому, вони просто припиняють купувати ці речі.

Компанії, такі як P&G і Costco, — класичні представники сектору товарів першої необхідності — вони виробляють базові речі, які люди завжди потребують. А є й такі, як Tesla, Live Nation, Ralph Lauren — це товари розкоші. Вони процвітають, коли у людей є додаткові гроші, щоб витратити їх на себе.

Ось де стає цікаво для інвесторів. Під час бичачих ринків і економічного буму акції сектору розкоші просто злітають. Вони мають вищі оцінки, бо зростання закладене у ціну. Але коли ФРС починає підвищувати ставки і починається інфляція, ситуація швидко змінюється. Люди звужують свої бюджети, і раптово акції сектору розкоші зазнають сильних втрат, тоді як товари першої необхідності залишаються стабільними.

Я неодноразово бачив, як це відбувається. У 2021 році, перед підвищенням ставок, ETF-індекси сектору розкоші, наприклад XLF, показували приріст у 14,8% у порівнянні з широким ринком. Але вже у 2023 році, коли ставки почали зростати, картина повністю змінилася. Товари розкоші впали на 17,79%, тоді як ETF на товари першої необхідності, XLP, навпаки, зросли на 1,72%. Це величезний розмах.

Ще важлива історія про дивіденди. Компанії сектору товарів першої необхідності зазвичай стабільно виплачують дивіденди, що допомагає зменшити волатильність. Компанії сектору розкоші зазвичай реінвестують прибутки у зростання. Тому, якщо шукаєте стабільність доходу, краще обирати товари першої необхідності.

Головне питання — зрозуміти, що таке споживчі товари розкоші і як вони вписуються у ваш портфель залежно від того, куди, на вашу думку, рухається економіка. Бичачий ринок із низькими ставками? Інвестуйте у товари розкоші для прискорення зростання. Ведмедячий ринок або підвищення ставок? Переключайтеся на товари першої необхідності як на захисний актив. Це не складно — просто потрібно співвідносити свої активи з економічною ситуацією. Так ви справді керуєте ризиками, а не просто сподіваєтеся, що все владнається.