Щойно знову дивився на AGNC Investment і чесно кажучи, той 12,6% доходності здається спокусливим, поки не заглибишся в те, що відбувається під капотом. Дивіденди історично були дуже нестабільними, і за останнє десятиліття спостерігається явна тенденція до зниження. Це не зовсім те, що потрібно, якщо ви розраховуєте на стабільний дохід.

Тому я почав порівнювати його з Realty Income, і різниця досить помітна. Так, доходність у 4,9% не здатна вразити когось, особливо коли бачиш, що AGNC видає такі великі цифри. Але ось у чому справа — Realty Income фактично підвищувала свої дивіденди кожного року протягом 30 років поспіль. Це справжні акції інвестиційних трастів у нерухомість, зроблені правильно.

За цей 30-річний період Realty Income зростала дивіденди приблизно на 4,2% щороку, що фактично йде в ногу з інфляцією. Тобто ваша купівельна спроможність з часом залишається цілісною. Порівняно з S&P 500, який зараз дає всього 1,1%, і навіть середнім REIT, що становить 3,8%, раптово 4,9% виглядає досить солідно.

Причина, чому Realty Income працює, полягає в тому, що вона навмисно побудована бути нудною і стабільною. Диверсифікований портфель, консервативний баланс, і так, зростання, ймовірно, буде повільнішим, але вони все ще розширюються у нових сферах, наприклад, управлінні активами. Це той тип акцій інвестиційних трастів у нерухомість, який слід мати, якщо вам дійсно потрібен дохід для оплати рахунків.

AGNC може принести величезні загальні доходи, якщо реінвестувати все, що, напевно, добре для капітального зростання. Але якщо ви насправді намагаєтеся жити за дивідендами? Realty Income — це очевидний вибір. Потік доходу набагато надійніший, і це набагато важливіше, ніж гонитва за найвищим показником доходності на екрані.