Останнім часом я дивився на список дешевих акцій EV і чесно кажучи, там стає досить хаотично. Сектор має бути майбутнім, так? Але коли починаєш копати в компаніях, що торгуються менше ніж за $5, стає зрозуміло, чому так багато роздрібних трейдерів втрачають гроші.

Справа в тому, що електромобілі нікуди не зникнуть. Перехід реальний. Але різниця між хайпом і реальністю цих стартапів величезна. Багато з них вийшли на біржу, коли позики були майже безкоштовними. А зараз? Капітал значно дорожчий, і більшість цих дешевих акцій EV все ще потребують мільярдів, щоб досягти прибутковості. Це проблема.

Дозвольте мені пройтися по тому, що я бачив. Є безумовно кілька дешевих акцій EV, яких слід уникати, але є й одна, яку варто спостерігати, якщо у вас є терпіння до ризику.

Перший — Mullen Automotive. Це вже фактично мем-акція. Вона привернула багато уваги роздрібних інвесторів, але ось що сталося: два зворотні спліти акцій за 12 місяців. І я маю на увазі жорсткі. Грудень 2023 року — зворотний спліт 1 до 100. Люди втратили абсолютно все. Нещодавно компанія отримала замовлення на 40 доставочних автомобілів від швейцарської компанії з доставки їжі, вартістю $440 тисяч. Це фактично більше доходу, ніж вони отримали за весь 2023 рік. Але їхні операційні витрати? $377 мільйонів. Ось у чому справжня проблема. Акція за рік впала на 99%. Інтерес коротких позицій все ще понад 18%. Інституційна частка — лише близько 11%. Це важко виправдати тримання.

Далі — Canoo. Цікава компанія, але історія розмивання дуже жорстка. Вони вийшли на біржу через SPAC, і всі казали «обережно», з перших днів. І вони були праві. Доходи у 2023 році склали $886 тисяч. Тим часом операційні збитки перевищили $302 мільйонів. Так, це менше, ніж у попередньому році, але керівництво компанії буквально каже, що не впевнене, чи зможе компанія продовжувати. Коли керівництво таке говорить, значить, очікується ще більше розмивання. Інституційна частка — близько 32%, що не так погано, але за останній рік продавці переважали покупців у співвідношенні 4 до 1. Інтерес коротких — понад 22%. Прохід.

Тепер Nio цікава, бо вона відрізняється від двох попередніх. Торгується приблизно за $4.92, і технічно підпадає під категорію дешевих акцій EV, але ледве-ледве. На відміну від Mullen і Canoo, Nio має підтримку уряду Китаю. Вони отримують частку з 6 мільярдів юанів ($830 мільйонів), які уряд вкладає у розробку твердотільних батарей. Це суттєво.

Але ось у чому проблема: Nio спалює гроші, втрачаючи частку ринку в Китаї. Вони доставили 15 620 автомобілів у квітні, що виглядає чудово на папері (зростання на 134% порівняно з квітнем 2023), але фактично майже не змінилося порівняно з квітнем 2022 — 14 000 одиниць. Компанія застрягла у сегменті преміум-класу, який зараз руйнується. І ще — ситуація з тарифами. Запропоновані Байденом тарифи на китайські EV фактично закривають їм доступ до ринку США. Якщо ЄС підтримає цю політику, це знищить їхні плани розширення в Європі. Тож, хоча Nio — це інша історія порівняно з іншими дешевими акціями EV у цьому списку, перед ними стоять реальні перешкоди.

Але мене особливо зацікавила ZEEKR Intelligent Technology. Вона вийшла на біржу у 2024 році в рамках буму IPO. Власником є Geely Automotive, що додає їй легітимності. З березня 2021 року вони доставили 196 633 автомобілів у п’яти моделях. Це реальні результати. Акція з моменту IPO знизилася приблизно на 4,4%, і, чесно кажучи, це може бути просто секторний тиск.

Що цікаво щодо ZEEKR порівняно з іншими дешевими акціями EV — це фокус на інноваціях і реальні показники поставок. Вони не витрачають мільярди без результату. Вони дійсно виробляють автомобілі. Але тут є одне «але»: це новий гравець. Можливо, варто почекати їхнього першого звіту про прибутки, щоб побачити, чи відповідає хайп реальності.

Тож, якщо дивитися на цей список дешевих акцій EV і думати, що робити, відповідь — бути вибірковим. Mullen і Canoo — очевидні продажі. Nio ускладнена через підтримку уряду, але перешкоди на ринку реальні. ZEEKR — це той, за ким варто стежити, але спершу зробіть домашнє завдання. Сектор консолідується, капітал стає все дорожчим. Переможцями стануть компанії, які зможуть виробляти масштабно. Інші зникнуть.