Щойно я спостерігав за розвитком цієї теми ядерної енергії, і чесно кажучи, стає важко ігнорувати. Ми говоримо про справжній зсув у тому, як уряди думають про виробництво енергії, і якщо ви дивитеся на провідні акції урану, щоб зайняти позицію, 2026 рік може стати тим, на що справді варто звернути увагу.

Ось що відбувається: світовий попит на електроенергію скоро різко зросте. Центри обробки даних, інфраструктура штучного інтелекту, вся електрифікація — все це сходиться разом. Уряди нарешті зрозуміли, що ядерна енергія не така проблема, якою її вважали у 2000-х. Зараз у світі будують близько 65 реакторів, і країни підписали цю Декларацію про потроєння ядерної енергії до 2050 року. Світова ядерна асоціація оцінює, що до того часу потужність може досягти 1428 ГВт. Це не спекуляція — це політично підтриманий імпульс.

США також серйозно налаштовані щодо енергетичної незалежності. Масивний законодавчий поштовх, укази виконавчої влади, публічно-приватні партнерства. Вони більше не граються. І ось що важливо: весь цей ядерний розгортання потребує урану. Він вже включений до списку критичних мінералів Геологічної служби США, що фактично сигналізує про стратегічну інфраструктуру. Це коли ти розумієш, що щось змінюється.

Отже, які провідні акції урану справді варто стежити? Дозвольте мені розглянути три, що постійно з’являються у дискусіях.

Cameco з Канади — це фактично гігант у цій галузі. Вони мають ліцензовану потужність для виробництва понад 30 мільйонів фунтів урану щороку і великі підтверджені запаси. Вони не просто добувають — вони керують усім ядерним циклом від розвідки до обслуговування палива. Нещодавно вони уклали партнерство з Brookfield і урядом США щодо технології реакторів Westinghouse, що супроводжувалося державним інвестиційним зобов’язанням у $80 мільярдів. Це той тип підтримки, який не щодня побачиш. Вони розширюють свою шахту Cigar Lake до 2036 року і збільшують виробництво. Оцінки прибутків показують 96% зростання у 2025 фінансовому році і 55% у 2026. Акції зросли на 26,7% за останні шість місяців.

Uranium Energy цікава тим, що вона єдина з трьох наразі переходить від розробника до виробника. Вони відновили роботу шахти Christensen Ranch у Вайомінгу у 2025 і збільшують виробництво у 2026. Вони придбали комплекс Rio Tinto у Sweetwater, що додало 175 мільйонів фунтів ресурсів. Цей крок дав їм найбільшу ліцензовану річну потужність виробництва в США — 12,1 мільйонів фунтів. Вони також розвивають власні можливості з переробки та конверсії — фактично прагнуть стати повністю інтегрованою американською компанією з урану. Це амбіційно. Оцінки збитків звужуються, і до 2027 року вони прогнозують прибуток у шість центів на акцію. Акції зросли на 84,6% за шість місяців, що свідчить про фокус ринку.

Centrus Energy — третій гравець, вони зосереджені на збагаченні та компонентах палива. Вони єдині ліцензовані виробники HALEU у західному світі, що фактично є паливом наступного покоління для передових реакторів. Більш ефективне, довше паливне цикли, менше відходів. Вони планують масштабне розширення свого збагачувального заводу в Огайо і вже залучили 1,2 мільярда доларів через конвертовані облігації, а також отримали $2 мільярдів у contingent commitments від енергетичних компаній. Вони підписали меморандум про взаєморозуміння з корейськими та корейсько-філійованими компаніями для залучення приватного капіталу. Такий міжнародний партнерство сигналізує про впевненість. Акції зросли на 37,1% за шість місяців.

Що привабливого в цих трьох — вони не всі ставлять на одне й те саме. Тут є видобуток, нарощування виробництва і передові технології палива. Якщо ви розглядаєте провідні акції урану як портфельну стратегію, така диверсифікація по всьому ланцюгу постачання цілком логічна. Ядерне повернення не виглядає як спекулятивна бульбашка — це виглядає як політично обумовлена інфраструктурна розбудова. Це змінює профіль ризику.