Нещодавно я занурився у сферу напівпровідників і натрапив на щось варте обговорення. Ринок чипів досить сильно відновлюється після важкого 2023 року, і тут є справжні довгострокові тенденції — попит на ШІ, автомобільні чипи, зростання смартфонів. Це створює цікаву можливість для недооцінених акцій напівпровідників, які більшість людей ігнорує.

Очевидно, Nvidia вже зробила свій великий пробіг, тому я дивлюся на три компанії, які ще мають серйозний потенціал зростання, але набагато менше хайпу. Почну з Micron Technology. Акції значно зросли до середини 2024 року, але аналітики прогнозували ще 29% зростання від рівня, на якому вони торгувалися. Що привернуло мою увагу — ця компанія фактично була прибутковою більшість років, обганяючи близько 58% своїх конкурентів у галузі. Їхні показники за третій квартал 2024 фінансового року показали реальну силу, з продажами на рівні 6,81 мільярда доларів і рекордними обсягами SSD для дата-центрів. Вони просувають нову пам’ять GDDR7, яка на 60% швидша за попереднє покоління. Це той тип інновацій, який має значення, коли інфраструктура ШІ все ще розвивається.

Другий варіант — Microchip Technology. Ця компанія зазнала падіння — приблизно на 2% за місяць, коли я її розглядав. Всі були налякані через складний квартал наприкінці 2024 року, продажі сильно впали. Але ось у чому суть — керівництво компанії прогнозувало стабілізацію і зростання з цього рівня. За десятиліття Microchip перевершила 99% напівпровідникових компаній за прибутковістю, тому один поганий квартал не стирає цей рекорд. Крім того, їхня стратегія дивідендів і викупу акцій справжня — вони повертають серйозний капітал акціонерам. Їхні нові бездротові продукти для Bluetooth відкривають нові ринки.

І третя — Marvell Technology, яку я уважно слідкую. Вона зросла на 26,9% до середини 2024 року, але аналітики все ще прогнозували ще 23% зростання. Їхній дохід від дата-центрів був на високому рівні — зростання на 54% у порівнянні з попереднім роком у фінансовому 2024. Продажі ШІ зросли з 3% до понад 10% від доходу за один рік, що свідчить про швидкість цього переходу. Вони також співпрацюють із великими гравцями у сфері інфраструктури 5G і запускають нові покоління кремнієвих фотонних двигунів.

Загальний висновок — якщо ви шукаєте недооцінені акції напівпровідників із реальними каталізаторами, вам не потрібно гнатися за очевидними мегакепами. Ці три мають міцну фундаментальну базу, реальний вплив ШІ і ще простір для зростання. Довгострокова історія у галузі чипів ще далеко не завершена.