Кі Йонг Джу каже, що Біткоїн може знадобитися досягти $55K перш ніж почнеться справжнє відновлення

Оіхьян Кім

Середа, 18 лютого 2026 року, 12:07 за Гринвічем+9 3 хв читання

У цій статті:

BTC-USD

-1.46%

Тиск продажу перевищує нові вливання капіталу; вихід інституцій та відсутність інтересу до купівлі визначають поточний цикл.

Генеральний директор CryptoQuant Кі Йонг Джу оголосив поточний ринок біткоїна визначеним ведмежим циклом, попереджаючи, що справжнє відновлення може зайняти місяці і може вимагати подальшого зниження цін перед появою стабільного відскоку.

Вливання капіталу не рухають стрілки

В інтерв’ю з корейським крипто-виданням Джу виклав дані, що підтверджують тривалу слабкість. Він вказав на фундаментальний дисбаланс між вливаннями капіталу та тиском продажу.

“У ринок увійшли сотні мільярдів доларів, але загальна ринкова капіталізація або застигла, або знизилася,” сказав Джу. “Це означає, що тиск продажу перевищує нові вливання капіталу.”

Він зазначив, що минулі глибокі корекції зазвичай вимагали щонайменше трьох місяців консолідації, перш ніж інвестиційний настрій відновлювався. Джу підкреслив, що будь-які короткострокові відскоки не слід плутати з початком нового бичачого циклу.

Два шляхи до відновлення

Джу окреслив два сценарії для кінцевого відновлення біткоїна. Перший передбачає зниження цін до рівня реалізованої ціни приблизно в $55 000. Це середня вартість всіх власників біткоїна, обчислена на основі даних транзакцій у мережі, перед відскоком. Історично склалося так, що біткоїн повинен був повернутися до цього рівня, щоб створити новий імпульс зростання.

Другий сценарій передбачає тривалу бокову консолідацію в діапазоні від $60 000 до $70 000. Ціни будуть рухатися протягом місяців у межах цього діапазону, перш ніж з’явиться новий підйом.

У будь-якому випадку, Кі наголосив, що передумови для стабільного ралі наразі відсутні. Вливання через ETF зупинилися, попит на позабіржовому ринку зменшився, а як реалізована, так і стандартна ринкова капіталізація залишаються або стабільними, або зменшуються.

Вихід інституцій з ринку спричинив зниження

Джу пояснив, що багато з недавніх продажів були викликані виходом інституційних гравців з позицій. Оскільки волатильність біткоїна зменшилася за минулий рік, інституції, які входили на ринок для захоплення волатильності через стратегії бета-дельта-нейтраль, знайшли кращі можливості в активах, таких як Nasdaq і золото.

“Коли біткоїн перестав рухатися, не було підстав для інституцій тримати ці позиції,” пояснив Джу. Дані з CME показують, що інституції значно скоротили свої короткі позиції — це не бичачий сигнал, а свідчення виведення капіталу.

Джу також відмітив агресивні моделі продажу, коли великі обсяги біткоїна були виведені за ринковою ціною за дуже короткий час. Він вважає, що це свідчить або про примусові ліквідації, або про навмисний продаж інституцій для маніпуляцій деривативними позиціями.

Продовження історії  

Перспективи альткоїнів ще гірші

Картина для альткоїнів ще похмуріша. Джу зазначив, що хоча обсяг торгівлі альткоїнами у 2024 році здавався стабільним, нові вливання капіталу були обмежені кількома токенами з перспективами листингу ETF. Загальна ринкова капіталізація альткоїнів так і не перевищила свій попередній рекорд, що свідчить про те, що кошти просто перерозподілялися між існуючими учасниками, а не розширювали ринок.

“Ера єдиного наративу, що піднімає весь ринок альткоїнів, закінчилася,” сказав Кі. Він визнав, що структурні інновації, такі як економіка агентів ШІ, потенційно можуть створити нові ціннісні моделі для альткоїнів, але відкинув можливість повернення простих наративних ралі.

“Короткострокове зростання альткоїнів обмежене. Збитки для інвесторського настрою від цього спаду займе багато часу, щоб зажити,” підсумував він.

Читати оригінальну статтю Кі Йонг Джу каже, що Біткоїн може знадобитися досягти $55K перш ніж почнеться справжнє відновлення від Оіхьян Кім на beincrypto.com

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації