Тепер ми вже кілька місяців минуло з того неспокійного періоду, який я відстежував наприкінці 2025 року, і чесно кажучи, ралі, яке керувало всім ринком завдяки штучному інтелекту, нарешті почало показувати справжні тріщини. Технологічні акції, особливо ті, що пов’язані з AI, фактично підтримували весь індекс S&P 500 — але потім реальність настала, коли інвестори почали фіксувати прибутки і переважувати свої портфелі.

Я пам’ятаю, що тоді думав: чому саме фондовий ринок так погано впливає на технології? Відповідь була досить простою: всі вклалися в один і той самий тренд. Акції AI настільки роздулися, що коли люди почали виходити з них, це спричинило ланцюгову реакцію. Загальні індекси ринку зазнали удару, і раптом люди почали ставити більш складні питання щодо оцінок.

Цікаво, дивлячись назад, як зосереджено було це ралі. У вас був кілька мегакапіталізованих технологічних компаній, які фактично піднімали весь індекс — і коли вони почали знижуватися, все відчувалося крихким. Я дивився на графіки і думав: чому зараз фондовий ринок так поганий — і все це можна було прослідкувати до цієї вузької лідерської групи.

Що стосується цих корекцій, то вони не завжди погані. Іноді вони необхідні. Інвестори повинні переоцінювати, фіксувати прибутки і оновлювати очікування. Але, коли ти спостерігаєш за цим у реальному часі, особливо якщо тримаєш позиції в тих концентрованих секторах, це здається жорстким. Я дивився на показники S&P 500, і дивергенція була шаленою — деякі сектори трималися добре, а технології отримували сильний удар.

Найкорисніше для мене під час того періоду було зробити паузу і запитати: чому фондовий ринок так поганий, і чи це тимчасово, чи структурно? Для більшості AI-активів це більше схоже на фіксацію прибутків і переоцінку портфеля, ніж на щось фундаментально зламане. Нарратив значно випереджав реальні прибутки, і ринок просто виправляв цей розрив.

Зараз, дивлячись кілька місяців назад, цей відкат був насправді здоровим перезавантаженням. Ринок потрібно було позбавитися деякого надлишкового ейфорії. Якщо ви думали про позиціонування, головне — зрозуміти, чи вірите ви у фундаментальні тренди, чи просто гналися за імпульсом. Це розрізнення дуже важливе, коли намагаєшся зрозуміти, чому в окремих сегментах ринок був поганим — іноді це можливість, іноді — ризик.

Хтось ще слідкує за цим уважно? Волатильність тих місяців точно стала дзвінком для багатьох, хто думав, що AI-трейд — це односторонній шлях вгору.