Звернув увагу на щось цікаве щодо того, як насправді поводяться найкращі інвестори, коли ринки стають хаотичними. Поки всі інші панічно продають, вони тихо накопичують якісні акції за знижками. Каті Вуд саме так і робить.

Останнім часом Вуд додає до позицій у тих компаніях, які вона вважає одними з найкращих у сфері штучного інтелекту для інвестування прямо зараз. Річ у тому, що бути довгостроковим гравцем означає думати у роках, а не днях. Коли на ринку з’являється волатильність і люди починають панікувати, саме тоді з’являються справжні можливості.

Дозвольте мені розбити на дві частини два її кроки, які привернули мою увагу.

Перший — CoreWeave. Ця компанія з оренди GPU привернула багато уваги, оскільки вона знаходиться прямо посередині розгортання інфраструктури для штучного інтелекту. Компанії дуже потрібна обчислювальна потужність для запуску своїх моделей AI, але більшість не хоче будувати всю цю інфраструктуру самостійно. CoreWeave дозволяє їм орендувати Nvidia GPU за потребою. Акції впали на 14% у лютому, саме тоді Вуд і вирішила додати ще. Зараз це одна з її топ-25 позицій у фонді Ark Innovation.

Логіка тут проста — ми все ще на дуже ранніх стадіях впровадження AI у реальну роботу. Чим більше компаній зрозуміє, як використовувати цю технологію, тим більше їм знадобиться доступ до обчислювальної потужності. Траєкторія доходів CoreWeave була вибуховою, і немає причин думати, що це зупиниться найближчим часом. Це той тип базової інфраструктурної компанії, яка зазвичай добре показує себе, коли галузь масштабується.

Другий крок — додавання акцій Amazon. Вуд придбала акції у кількох фондах на початку березня, і тепер Amazon входить до топ-20 її позицій. Що робить Amazon цікавою серед найкращих компаній для інвестування у AI — це те, що вона грає з кількох сторін. AWS генерує понад $142 мільярдів доларів щорічного доходу і є провідним світовим постачальником хмарних послуг. Цей бізнес вже продає послуги AI клієнтам. Тим часом, основна операція електронної комерції використовує AI внутрішньо для оптимізації логістики та покращення досвіду клієнтів.

Крута частина — AWS може негайно монетизувати нову потужність, як тільки вона вводиться в експлуатацію. В них вже є стабільна база клієнтів, і хмарний бізнес продовжує зростати навіть за рахунок не-AI контрактів. Тобто це не одностороння ставка на тренд AI.

Після недавнього спаду, Amazon торгувалася з мультиплікатором 28x за прогнозованими прибутками — не дуже дешево за історичними мірками, але Вуд бачила там цінність для довгострокового інвестора.

Головна ідея тут — пошук найкращих акцій AI не означає гонитву за найновішими, найгучнішими іменами. Це означає аналіз компаній із реальним доходом, реальними конкурентними перевагами і реальною стійкістю. Коли ринок нервується і ціни знижуються, саме тоді можна отримати якість за розумною оцінкою.

Якщо ви роздумуєте, які компанії AI варто зараз розглядати, такі позиції — інфраструктурні компанії та усталені технологічні гіганти, що переходять у AI — ймовірно, заслуговують вашої уваги для дослідження. Ринок завжди матиме моменти сумнівів. Переможці — ті, хто знає, як використовувати ці моменти.