Оголошено новий шлях досліджень у публічних розміщеннях: основна увага — "золотої лихоманки" у напрямках технологічного зростання

Тема: Як рухатиметься ринок до і після Праздника Весни? Поради установ: «спочатку стабільність, потім наступ»

            Гарячі рубрики
            
            Вибір акцій
Центр даних
Ринкова кон’юнктура
Потоки капіталу
Симуляційна торгівля
        

        Клієнтський додаток

Трейдинг на біржі — дивіться аналітичні огляди аналітиків «Цзінь Ци Лінь», авторитетно, професійно, своєчасно, всебічно: допоможемо вам виявити потенційні теми та інвестиційні можливості!

З січня 2026 року дослідницькі (консультаційні) заходи публічних пайових фондів тривають із наростанням інтенсивності. Технологічно-зростаючий сектор стає ключовим напрямом для розміщення капіталу; компанії, що працюють у таких сферах, як застосування ШІ, комерційна космонавтика, інноваційні ліки та напівпровідники, отримують особливу увагу. Серед них такі компанії, як Da Jin Zhong Gong, Xiang Yu Medical, Hai Tian Rui Sheng, Ai Peng Medical, Suo Ji Technology, Mei Hao Medical, Bo Tuo Bio, Tian Cheng Technology, San Qi Interactive (у межах захисту прав), Hang Tian Hong Tu та інші — усі вони також отримали дослідження більш ніж від 100 інституцій.

Кілька керуючих фондами здійснюють щільні дослідження лідерів у конкретних сегментах, фокусуючись на якісних активах із високими технічними бар’єрами та чіткою прив’язкою до сценаріїв застосування. Це чітко відображає подвійне значення для інституцій у технологічній сфері: «технологічний прорив + виконання за показниками діяльності».

Комерційна космонавтика

**　　Три підсектори привертають увагу**

З початку року підсектор комерційної космонавтики продовжує розігріватися завдяки подвійному позитиву — підтримці політики та технологічним проривам. Акціонерні концепції в цьому секторі постійно зростають; керівники фондів особливо зосереджуються на трьох підсекторах: виробництві ракет, ключових компонентах супутників та космічних матеріалах. Згідно з даними Wind, такі компанії, як Chao Jie Co., Hang Tian Hong Tu, Guang Lian Aviation, Tai Li Technology тощо, відповідно отримали 51, 27, 39 та 13 досліджень від публічних пайових фондів, ставши основними об’єктами уваги в межах сектора.

На прикладі Chao Jie Co. — як популярного об’єкта в секторі конструкційних елементів для комерційної космонавтики, керуючі фондами особливо цікавилися тим, як відбувається малими партіями постачання з провідними приватними ракетними компаніями, а також яким є ринковий простір, який забезпечує частка конструкційних елементів у загальній вартості ракети понад 25%. Guang Lian Aviation привернула увагу установ через придбання Tian Jin Yue Feng (постачальник ключових гідроємностей для Blue Arrow Aerospace та Tian Bing Technology).

Tai Li Technology, як ексклюзивний постачальник спеціальних компресійних пакетів для китайської космонавтики, має широке застосування в сценаріях комерційної космонавтики, захисту батарейних блоків для електромобілів тощо — зокрема завдяки композитним матеріалам із багатофункціональними покриттями для захисту від проколів і порізів. Так само компанія отримала високу увагу від багатьох інституцій. Такі провідні установи, як Great Wall Fund, Wan Jia Fund, Manulife Fund, серед інших, одна за одною відвідали дослідження; головні питання — це здатність її космічних стандартних технологій трансформуватися в цивільні сфери, а також прогрес у співпраці зі лідерами ланцюгів постачання для основних виробників електромобілів. Ключовий фокус — на можливості безперервного впровадження технологій і сталого зростання фінансових результатів.

Напівпровідники за повним ланцюгом

**　　та фокус на сценарному застосуванні ШІ**

У сфері напівпровідників обладнання, матеріали та етапи тестування/вимірювання — а також імпортозаміщення та прорив у більш передових технологічних нормах — стали ключовими темами в дослідженнях керуючих фондами. Інституції насамперед звертають увагу на компанії з власними можливостями для інновацій, які можуть подолати технічні бар’єри. Зокрема, 32 публічні пайові фонди досліджували Tian Cheng Technology; 41 інституція на кшталт Harvest Fund, Yi Fangda тощо одночасно «згуртувалися» навколо досліджень Jing Ce Electronics, приділяючи основну увагу прогресу обладнання для фронтального об’єму (量測/кількісного контролю) у напівпровідниках — нині її продукти для 7-нм передового виробничого процесу вже пройшли поставку та приймальні випробування; більш передові продукти перебувають у стадії верифікації. Частка доходу від відповідних продуктів продовжує зростати, ставши основною рушійною силою зростання прибутковості.

Ding Long Co. отримала особливо поглиблене дослідження від Harvest Fund. Як вітчизняний лідер у CMP полірувальних подушках, компанія має продуктовий портфель, що покриває всі моделі твердих і м’яких подушок. Ключова сировина переведена на локалізацію, що ефективно забезпечує безпеку ланцюга постачання; водночас компанія активно закладає плани щодо KrF/ArF фоторезистів та матеріалів для передового пакування, комплексно доповнюючи розміщення в сегменті матеріалів для напівпровідників.

На етапі тестування/вимірювань особливо яскраво проявляється Sheng Ke Nano. Завдяки технології нанозондів рівня транзисторів компанія стала ключовим постачальником послуг для тестування чипів пам’яті та логічних чипів; її разом із такими провідними інституціями, як China Merchants Fund, Southern Fund, Agricultural Bank of China Asset Management та Boshi Fund, досліджували спільно. Інституції насамперед цікавилися технічними перевагами її четвертого покоління ліній у тестуванні Chiplet і пакування 2.5D/3D, а також тим, як на розширення потужностей підтримує національна мережа лабораторій. Це також відображає дуже високу увагу до автономізації всієї «ланки» напівпровідникового ланцюга — обладнання, матеріалів і тестування.

У сфері застосувань ШІ фокус публічних фондів змістився з рівня моделей на рівень упровадження у сценарії. Пріоритет віддається кінцевим сферам, які мають реальну підтримку замовленнями та чітко визначене сценарне застосування. Коли 41 публічний фонд паралельно досліджував San Qi Interactive, особливо увага приділялася фактичному ефекту застосування його AI-технологій у взаємодії NPC у іграх та генерації сюжетів, а також синергетичному ефекту від співпраці з компаніями з великими моделями, зокрема Zhi Pu та Yue Zhi An Mian. А коли кілька фондів проводили дослідження Tong Lian Precision, вони зосередилися на нових інтелектуальних кінцевих пристроях, таких як розумні окуляри та наземні приймачі сигналів.

Крім того, такі публічні фонди, як Hua An Fund, Yong Ying Fund та інші, досліджували Ao Fei Entertainment; особливо цікавилися відповідними прогресами, зокрема застосуванням ШІ для розробки IP цифрових активів, побудовою інтелектуальних трендових іграшок та систем змагань. У процесі досліджень Li Ou Shares також підкреслила, що головний бар’єр у її рекламно-агентському бізнесі — це структурований корпус бізнес-даних, який накопичувався роками, і здатність ітеруватися на реальних сценаріях; ця ключова конкурентна перевага отримала визнання з боку інституцій.

**　Багато компаній отримали понад 100 інституційних досліджень**

З точки зору концентрації досліджень, низка публічних компаній отримала «залізну» хвилю досліджень із боку більш ніж 100 інституцій. Серед них найбільш активними демонструють себе публічні пайові фонди. Такі компанії, як Da Jin Zhong Gong, Xiang Yu Medical, Hai Tian Rui Sheng, Ai Peng Medical, Suo Ji Technology, Mei Hao Medical, Bo Tuo Bio, Tian Cheng Technology, San Qi Interactive, Hang Tian Hong Tu тощо, усі отримали дослідження від більш ніж 100 інституцій, ставши «гарячими об’єктами» інституційних досліджень з початку року.

З точки зору активності інституцій, провідні компанії з управління фондами стали основною рушійною силою досліджень — частота їхніх візитів суттєво випереджає інші. З 2026 року Bo Shi Fund за загальним обсягом досліджень (86 разів) посів перше місце. Найвищу увагу з його боку отримали окремі акції, зокрема Zhong Wei Xin Cai, Li Gao Food і Neng Ke Technology. У липні/після Bo Shi Fund ідуть 华夏基金 та 易方达基金: загальна кількість досліджень — відповідно 67 і 58 разів; вони зосереджуються на технологічних інноваційних компаніях на кшталт E Ke Optoelectronics та Hai An Group, а напрями розміщення добре узгоджуються з основною лінією технологічного зростання.

З точки зору розподілу за секторами, увага публічних фондів до компаній на ChiNext (创业板) та STAR Market (科创板) значно перевищує увагу до компаній основної плати (主板). Дані свідчать, що станом на 27 січня серед публічних компаній, яких досліджували компанії з управління фондами, частка сумарно для ChiNext і STAR Market становить 45.3%; з них частка ChiNext — 24.1%, а STAR Market — 21.2%. Натомість частки для Shanghai Stock Exchange Main Board і Shenzhen Main Board становлять лише 14.8% та 18.4% відповідно. Наприклад, Yin He Fund, Ping An Fund та інші неодноразово досліджували компанії STAR Market, такі як Fudan Micro- Electronics та E Ke Optoelectronics; компанії на ChiNext, зокрема Zhong Wei Xin Cai та Suo Ji Technology, також отримали особливу увагу з боку багатьох інституцій, що відображає високі оцінки інституцій щодо компаній STAR Market.

Загалом, з початку 2026 року напрями досліджень публічних фондів дуже тісно відповідають орієнтирам національної промислової політики. Такі сфери, як комерційна космонавтика, напівпровідники, нова енергетика, високотехнологічне обладнання та біофармацевтика, стали узгодженими між інституціями «сигнальними» напрямами для розміщення. Водночас частина якісних компаній на Growth Enterprise Market (BEQ/北交所) також почала потрапляти в поле зору інституцій. Ця тенденція свідчить про те, що капітал активно шукає структурні можливості в процесі економічної трансформації, а сфера технологічного зростання завдяки потенціалу технологічного прориву та очікуванням виконання результатів має шанс стати ключовою магістраллю для подальшого розміщення капіталу.

Керуючий фондом ХуаБао (HuaBao Fund) Цао Сюй Чень зазначив, що нещодавні коливання ринку не змінюють очікування щодо зміцнення ринку A-акцій у першій половині 2026 року. Навпаки, у період відкату котирувань саме такі сегменти, як AI-модулі з яскравими показниками операційної результативності, можуть стати пріоритетними для поетапного «вбирання» капіталом.

(Джерело: Securities Times)

Потік новин і точне тлумачення — усе в додатку Sina Finance