Найкращий споживчий акційний актив для купівлі прямо зараз: Costco або Walmart?

19 лютого Walmart (WMT +0,75%) нагадала інвесторам, чому це один із найсильніших бізнесів у світі, опублікувавши фінансові результати за четвертий квартал 2026 фінансового року. У 2026 фінансовому році (який закінчився у січні) компанія отримала понад 700 мільярдів доларів доходу, що майже на 5% більше порівняно з попереднім роком.

Але більшою новиною стали її прибутки, які зросли ще більше.

Мало хто з бізнесів може зрівнятися з масштабом Walmart. Але Costco Wholesale (COST +1,26%) наближається до нього більше, ніж більшість. 5 березня компанія опублікує фінансові результати за другий квартал 2026 фінансового року. За попередні чотири квартали вона отримала понад 280 мільярдів доларів доходу.

Джерело зображення: Getty Images.

Walmart і Costco є одними з найбільших споживчих акцій у світі. Але я вважаю, що акції Walmart сьогодні — кращий вибір, і поясню чому.

Неймовірна сила Costco

Коротко кажучи, Costco продає свої товари з дуже невеликою націнкою, натомість отримуючи більшу частину доходу від продажу членств. Ця бізнес-модель має сенс: чим вигідніші пропозиції, тим більше людей захочуть стати членами.

Членства в Costco стрімко зростають. У першому кварталі 2026 фінансового року загальна кількість членів зросла на 5% у порівнянні з попереднім роком і становила 146 мільйонів. А преміальні членства для керівників зросли ще сильніше — на 9%. Це призвело до зростання доходу від членських внесків на 14%.

Розгорнути

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Сьогоднішні зміни

(1,26%) $12,41

Поточна ціна

$998,43

Основні дані

Ринкова капіталізація

$443 млрд

Діапазон за день

$985,04 - $998,88

52-тижневий діапазон

$844,06 - $1067,08

Обсяг торгів

1,7 млн

Середній обсяг

2,6 млн

Валовий прибуток

12,88%

Дивідендна дохідність

0,52%

Це двозначне зростання доходу від членств значно покращує фінансовий результат Costco. Чистий прибуток за перший квартал зріс на 11%, що є вражаючим для бізнесу такого розміру з відносно низьким зростанням.

Цифровий розвиток Walmart

Як вже згадувалося, прибутки Walmart зростають швидше за продажі, так само як і у Costco. Для Walmart ця багаторічна тенденція є прямим наслідком зростання цифрових пропозицій компанії, включаючи електронну комерцію та рекламу.

Глобальні продажі електронної комерції Walmart у 2026 фінансовому році досягли 23% від загальних продажів — рекордний показник. Платформи електронної комерції компанії мають кращу економіку, ніж роздрібні магазини. Але вони також дозволяють отримувати високий маржинальний дохід від продажу стороннім продавцям.

Розгорнути

NASDAQ: WMT

Walmart

Сьогоднішні зміни

(0,75%) $0,94

Поточна ціна

$126,75

Основні дані

Ринкова капіталізація

$1,0 трлн

Діапазон за день

$124,91 - $128,04

52-тижневий діапазон

$79,81 - $134,69

Обсяг торгів

20 млн

Середній обсяг

31 млн

Валовий прибуток

25,40%

Дивідендна дохідність

0,74%

Крім того, Walmart збільшує прибутки за рахунок цифрової реклами. Знову ж таки, платформи електронної комерції тут дуже корисні. Але компанія також має платформу для реклами через підключене телевізійне обладнання завдяки придбанню Vizio. Walmart знаходиться у кращій позиції, ніж більшість, завдяки величезній кількості даних про споживачів першої сторони.

Цифровий розвиток Walmart, за очікуваннями, дозволить прибуткам зростати трохи швидше за продажі, що є хорошою тенденцією для інвесторів.

Чому я вважаю Walmart кращим вибором

Насправді, перспективи бізнесу Walmart і Costco, на мою думку, приблизно однакові: я очікую помірного зростання продажів і трохи більшого зростання прибутків. Тому я очікую, що акції дадуть приблизно однакову віддачу за умови рівності інших факторів.

Але рівність не завжди існує. З точки зору майбутніх прибутків, обидві акції — Costco і Walmart — дорогі, торгуючись більш ніж за 40 разів прогнозованого прибутку. Але, як показує графік, оцінка Costco значно вища за Walmart, що може обмежити її потенціал для акціонерів.

COST PE Ratio (Forward) дані від YCharts