Як звільнення від мит Трампа вплине на світовий ринок кави

Політика вийшла, ф'ючерси відповіли падінням

Трамп у четвер підписав виконавчий указ, яким виключив бразильські продукти харчування з митного списку, включаючи той, що привертав увагу, 40%-ий мит на каву. У п'ятницю ринок відреагував миттєво — ф'ючерси на арабіку (контракт березня) впали на 1,91% до семитижневого мінімуму, а робуста впала на 2,70%.

Так відбувається ланцюгова реакція

Ключовим каталізатором є девальвація бразильського реала до 5-тижневого мінімуму. Ослаблення валюти = бразильські виробники кави більш активно скидають товар. Крім того, ринок очікує, що в Бразилії найближчим часом буде сильний дощ, що сприятиме росту сільськогосподарських культур, але буде несприятливим для цін.

Справжня історія з боку пропозиції

Що стоїть за цими звільненнями від мит? Близько 1/3 кави, що імпортується в США, надходить з Бразилії. Під час дії мит з серпня по жовтень обсяги закупівлі кави з Бразилії в США впали на 52% у річному обчисленні (до 984 тисяч мішків). Тепер, коли мита скасовані, американські покупці знову увійдуть на ринок; на короткий термін це виглядає як негативний фактор для ф'ючерсів, але в довгостроковій перспективі може звільнити пригнічену попит.

Підтримка та опір даних

Негативні новини: виробництво кави у В'єтнамі відновлюється, в 2025/26 році очікується 1,76 мільйона тонн (порівняно з попереднім роком +6%), що є найвищим показником за останні 4 роки; хоча світові запаси кави залишаються обмеженими (арабіка впала до 1,75-річного мінімуму 398,645 мішків), але тенденція до збільшення пропозиції очевидна.

Позитивні аспекти: затримка збору врожаю в основному виробничому регіоні В'єтнаму, можливий ризик зниження виробництва; прогноз виробництва в Бразилії на 2026/27 рік становить 70,7 мільйонів мішків (+29% в порівнянні з минулим роком), але це інша справа; звіт Міжнародної організації кави показує, що в цьому році (жовтень-вересень) глобальний експорт, навпаки, зменшився на 0,3% в порівнянні з минулим роком.

Що дивитися далі

Ключовим є погода в Бразилії — прогноз на наступний тиждень передбачає сильні дощі, чи справді це буде позитивно впливати на зростання сільськогосподарських культур, чи стане причиною для зниження цін, ринок все ще чекає на спостереження. Одночасно зверніть увагу на дані закупівель з США, чи зможе звільнення швидко перетворитися на реальні замовлення.