Ось дещо дике про модель запуску токенів Aerodrome: ціни не встановлюються на основі того, що насправді хоче ринок — вони визначаються через голосування veAERO. Візьмемо Litkey як приклад A. Він запустився з повністю розведеною оцінкою, що досягла $106 мільйонів лише завдяки голосам за управління, а потім відразу впав до точної ціни запуску. Класика.

Що ще більш показове? Так зване розумне гроші покидають ринок. Протягом минулого місяця ці гаманці скинули 65% своїх активів AERO. Тим часом, кити роблять абсолютно протилежне — вони накопичили на 200% більше токенів за той же період.

Чому суперечність? Це зводиться до структур стимулів. Кити не ставлять на підвищення ціни; вони вирощують винагороди за голосування. Вони накопичують управлінську владу, спрямовують емісії до своїх ліквідних пулів і отримують прибуток незалежно від ефективності токенів. Токеноміка створює гру з двома рівнями, де інсайдери отримують вигоду з механіки, невидимої для звичайних трейдерів, які вважають, що пропозиція та попит все ще мають значення.