Системні стабільні монети: Банк Англії консультується щодо 60% забезпечення та обмежень на утримання

Системні стабільні монети є предметом нової консультації Банку Англії, яка окреслює питання підтримки, обмежень щодо зберігання та ліквідності для стабільних монет, деномінованих у стерлінгах, спрямованих на захист споживачів та фінансову стабільність.

Як пропонує Банк Англії використовувати державний борг як підтримку для системних стабільних монет?

Пропозиція дозволяє до 60% підтримки у короткостроковому боргу уряду Великої Британії для операційного випуску, зростаючи до 95% у сценарії запуску системної монети. Крім того, у консультації зазначається, що решту підтримки можна зберігати у вигляді депозитів на безпроцентних рахунках у Банку Англії, що становить приблизно 40% у деяких моделях. Ця комбінація має балансувати ліквідність і кредитну якість, одночасно обмежуючи експозицію приватним активам.

В результаті, емітенти повинні мати чіткіші правила щодо допустимих цінних паперів і зберігання. Однак у документі також підкреслюється спільна робота з FCA; дивіться консультаційний документ Банку Англії для повної інформації, де викладені операційні вимоги та юридичні інтерфейси для галузевої перевірки.

Операційні заходи безпеки та питання зберігання 60% підтримки у короткостроковому боргу уряду Великої Британії для операційного випуску, зростаючи до 95% у сценарії запуску системної монети. Крім того, емітенти повинні враховувати швидкість розрахунків, стійкість зберігання та допустимі короткострокові гільти. На практиці компанії мають застосовувати багатовендове зберігання, регулярне узгодження та передплановані ліквідні засоби для зменшення затримки розрахунків і ризику поширення кризи. Варто зазначити, що конкретні умови щодо знижок і точних критеріїв допустимості залишаються для майбутніх рекомендацій і будуть враховувати взаємодію з фіскальними рамками та інфраструктурою ринку.

Які пропонуються обмеження щодо зберігання системних стабільних монет і нагляд FCA за стабільними монетами?

Проект встановлює обмеження на зберігання у £20,000 на монету для фізичних осіб і £10 мільйонів для бізнесу, при цьому допускаються виключення у визначених комерційних контекстах. Відповідно, захист роздрібних споживачів і комерційні пороги є різними, і консультація уточнює, як працюватимуть виключення на практиці для збереження корисності ринку для легітимних бізнес-цілей.

Крім того, у документі чітко зазначено, що нестабільні стабільні монети, які використовуються як активи на ринках криптовалют, залишаються під наглядом FCA, а не цим режимом. Сара Брідіен, заступник губернатора з фінансової стабільності, підкреслила, що пропозиції спрямовані на підтримку інновацій при цьому зберігаючи операційну стійкість і захист споживачів.

Як центральний банк підтримує ліквідність системних стабільних монет і узгоджує з Відділом реалізації Візії платежів?

Запропоновано механізми підтримки ліквідності центрального банку для запобігання системним збоїм, з деталями, що будуть обговорюватися з галуззю. Крім того, підхід має узгоджуватися з Відділом реалізації Візії платежів для підтримки стійкості стерлінгових платіжних потоків і зменшення фрикцій у розрахунках.

Банк Англії планує опублікувати спільний документ із FCA у 2026 році, а консультація триватиме до 10 лютого 2026 року. Ці кроки спрямовані на забезпечення узгодженої політики та операційної готовності, залишаючи технічне регулювання для подальшого опрацювання з урахуванням відгуків галузі.

Примітка: рамки враховують визнання та ширші фіскальні інтерфейси; HM Treasury залишається центральним у фіскальних і юридичних питаннях, що впливають на визнання та підтримку будь-яких пропозицій щодо суверенних стабільних монет; дивіться рамки визнання HM Treasury для перекриття роботи.

Загалом, консультація балансувала між корисністю ринку та фінансовою стабільністю, пропонуючи надійні та критичні заходи безпеки, залишаючи технічні деталі для подальших відповідей галузі та наступного регулювання. Водночас, відгуки галузі формуватимуть остаточну регуляторну модель.