пізно вночі розбудив телефон, у групі повно скріншотів із останніми заявами Ченга — "Федеральна резервна система має продовжувати друкувати гроші". Один з друзів, що займається кількісним аналізом, миттєво надіслав повідомлення: цифрові активи на великій платформі за півгодини зменшилися майже на третину. Я відкрив коментарі, і вже точаться суперечки між "звуками бичачого ринку" та "попередженнями про розпродаж". За десять років у цій сфері моя перша реакція — не збудження, а мовчки відкрив таблицю ризик-менеджменту.

Чому зниження ставок так часто підпалює криптовалютний ринок? Суть не складна — коли доходність фіатних валют падає, гарячі гроші шукають нові шляхи. Пам’ятаєте попередній цикл послаблення? Основні криптовалюти з трьох тисяч доларів стрімко злетіли до шістдесяти тисяч — така божевільна гонка, що навіть керівники традиційних галузей почали нервувати. Знаю одного керівника виробничої компанії, який на початку року сміявся з "цифрового бульбашки" за обідом, а наприкінці року тихо цікавився, як увійти в ринок. Інформаційна чутливість капіталу завжди швидша за людей.

Але цього разу все інакше.

Обстановка зараз і кілька років тому — зовсім різні речі: інфляція трохи зменшилася, але ще далеко не та, щоб можна було розслабитися, кожне рішення ФРС — ніби ходіння по тонкому льоду; головне — сигнали економічного відновлення то посилюються, то слабшають, і якщо послаблення буде надмірним, може спалахнути бульбашка, а різке зупинення політики — ще жорсткіше. Минулого року один знайомий, почувши про зниження ставок, одразу вкладався у дрібні монети, а через тиждень офіційна позиція змінилася — і за кілька днів він втратив усі свої напрацювання.

Чим активніший ринок, тим важливіше тримати голову холодною. Можливості є, але не дозволяйте жадібності керувати вами.