Коли фондовий ринок невпинно зростає, Центральний банк раптово відкриває шлюзи для Точкового бриття — чи не здається вам, що тут щось не так? Рей Даліо з фонду Bridgewater нещодавно забив тривогу в соціальних мережах. Він сказав, що Федеральна резервна система (ФРС) зупинила кількісне звуження і повернулася до кількісного пом'якшення, офіційна версія є "технічною корекцією", але насправді це може закладати міну під наступну хвилю боргової кризи.

Даліо у своїй новій книзі «Як держави зазнають банкрутства: великі цикли» спеціально згадував про це. Глава Федеральної резервної системи (ФРС) Пауел говорить, що потрібно "постепенно збільшувати резерви", щоб підтримати розширення банківської системи, що звучить досить нормально. Але яка ситуація зараз? Процентні ставки знижуються, державний бюджет уже настільки великий, що не має меж, і якщо Федеральна резервна система (ФРС) та Міністерство фінансів так співпрацюють, то може статися, що використовують друк грошей для погашення боргів.

Ще раз подивимося на ринкові дані: фондовий ринок коливається на історичних максимумах, кредитні спреди низькі, як ніколи, рівень безробіття лише 4,3%, а інфляція залишається вище 3%. Акції концепції ШІ за індикатором бульбашок Даліо вже дуже небезпечні. У такий час ще вводити гроші на ринок - це класичний "надування бульбашок".

Далліо прямо запитує: це справді лише технічна корекція? Сучасна політична атмосфера сприяє розслабленню регулювання та заохоченню розширення капіталу, але боргова яма стає дедалі більшою, а співвідношення попиту та пропозиції на державні облігації вже дуже напружене. Ці сигнали складаються разом, інвесторам варто бути обережнішими.