Чому роздача аірдропів не може виправити «слабку структуру» ринку NFT? Дані Blur та LooksRare говорять самі за себе

OpenSea імперія руйнується.

За короткий рік її частка на ринку знизилася з 99% до 30-50%. Це не через технічні оновлення, а завдяки новим гравцям LooksRare, X2Y2, Blur, які одним ударом забрали частину користувачів — за рахунок аірдропів токенів.

OpenSea не має власних токенів, тому змушена дивитись, як конкуренти за допомогою безкоштовних грошей залучають користувачів. Але у цій історії є несподіваний поворот — торгівля зросла, а активність користувачів — ні.

Спершу запитання: скільки коштує користувач NFT?

Не зосереджуйтеся лише на обсягах торгів. Ось важливий факт: справжніми грошовими інвесторами є лише топ-1% трейдерів.

• Трейдери у 99-й перцентилі на Blur: обсяг торгів — 207 000 доларів
• Трейдери у 99-й перцентилі на OpenSea: обсяг — 158 000 доларів

Blur за допомогою нульових комісій і аірдропів успішно залучив топових трейдерів. Але проблема у тому, що — більшість користувачів фактично не отримують доходу, але все одно отримують аірдропи.

LooksRare і X2Y2: спіраль смерті аірдропів

На початку 2022 року LooksRare запустив «вампірську атаку» на користувачів OpenSea. 124 000 відповідних гаманців отримали аірдроп, перший день ціна токена — 2,1 долара, загальна вартість — 206 мільйонів доларів.

Звучить успішно? Але дані блокчейну кажуть інше:

Більше 59% отримувачів $LOOKS у кінцевому підсумку продавали або переводили токени.

Що стосується X2Y2 — ситуація ще гірша: 85% отримувачів аірдропів викинули токени.

Але найболючіше — це не лише цифри. Найболючіше те, що:

• Конверсія аірдропів LooksRare становить лише 24% — з тих, хто отримав токен, лише четвертій купують NFT на платформі
• У X2Y2 ситуація трохи краща, але все одно «на межі»
• Залишення користувачів на LooksRare? Менше 10% за 4 місяці, через рік — лише 0,2%

Перекладемо: ви даєте користувачам токени, вони їх отримують і йдуть — платформа залишається без користувачів.

Чому Blur «вибухнув»?

3,6 мільярдів токенів, оцінка — 288 мільйонів доларів. Стратегія Blur відрізняється:

Три етапи аірдропів

• Перший: користувачі, що купували/продавали NFT за останні 6 місяців
• Другий: активні трейдери з активними ордерами на Blur
• Третій: користувачі, що робили ставки (били ціну) на платформі

Ця стратегія працює. Для тих, хто одночасно користується OpenSea і Blur, у підсумку на Blur витрачається більше. Після аірдропів кількість активних адрес зросла на 31%.

Але історія не закінчена.

Свінг-трейдинг і «фейковий» обсяг

Загальний рівень «фейкових» операцій на Blur — близько 11%, але найвищий у топ-трейдерів:

• П’ять найбільших трейдерів»: 37% їхнього загального обсягу — це «фейкові» операції
• Відомі гаманці, що отримали мільйони доларів у нагородах, — понад 25% їхнього обсягу — «фейкові» торги
• Більше 90% таких гаманців отримали щонайменше 100 000 доларів у $BLUR

Отже, багато з торгів на Blur — це не справжня активність, а «фейкові» операції, що виконуються професійними трейдерами для отримання більше аірдропів.

П’ятсот найбільших адрес забезпечують 45% торгів на Blur, тоді як у OpenSea — лише 11%. Ринок Blur дуже зосереджений у руках китів.

Підсумки

1. Масові аірдропи легко руйнуються: токени розподіляються широко, користувачі швидко продають — залишається мало утримання.

2. Мультиетапні аірдропи працюють краще: Blur довів, що поетапне заохочення може перетворити разових користувачів у лояльних.

3. Аірдропи не означають побудову платформи: навіть отримавши токени, більшість користувачів не будуть активно торгувати або взаємодіяти.

4. Обсяг торгів може бути фальшивим: «фейкові» операції створюють ілюзію високої активності, але реальна екосистема слабка.

Наостанок: аірдропи привертають увагу, але без відповідних механізмів утримання і мотивації користувачів — це лише короткостроковий шум. Blur зрозумів це, але зараз стоїть перед питанням: — чи справді ці користувачі використовують платформу, чи просто грають у «фейкові» арбітражі?