Минулого тижня ми стали свідками цікавої контрастної сцени.

Шеньчженьська електронна фабрика сплатила 5000 доларів постачальнику з В'єтнаму через канал стабільної монети Plasma. Яка комісія? Три центи США. Час зарахування? Три секунди.

Практично в один і той же час аналітики Вільям Маршалл і Білл Цю з Goldman Sachs випустили звіт — Міністерство фінансів США у найближчі два роки планує активно випускати короткострокові облігації. Обсяги державних облігацій з термінами від двох до семи років значно зростуть, тоді як облігації з термінами понад десять років залишаться незмінними. Ця практика триватиме до листопада 2026 року, що безпосередньо знизить середній термін погашення державних облігацій.

Сказати прямо, це позичання коротких грошей. Коли відсоткова ставка така висока, короткострокові боргові зобов'язання дійсно можуть зменшити витрати на відсотки, але проблема в тому, що потрібно частіше позичати нові гроші, щоб погасити старі. Як тільки відсоткова ставка знову зміниться, вся ситуація стане більш крихкою.

Цікаво, що Федеральна резервна система очікує, що візьме на себе приблизно половину нових короткострокових облігацій. З одного боку, вона кричить про скорочення балансу, а з іншого - продовжує купувати облігації, вартість роботи цієї машини стає все важчою.

З огляду на дані з боку блокчейну: на ланцюзі Plasma щодня здійснюється понад 1,2 мільйона транзакцій зі стабільними монетами, комісії зазвичай становлять декілька центів, а розрахунок відбувається за секунди. Немає посередників, немає складних систем розрахунків, і, звичайно ж, немає тих невидимих операційних витрат.

Одна з них - це традиційна система, що дедалі більше залежить від короткострокового фінансування з високими витратами; інша - нова інфраструктура, витрати якої наближаються до нуля, а ефективність максимально висока. Ці дві паралельні лінії мчать на своїх трасах.

Фінансовий відділ тієї електронної фабрики в Шеньчжені, можливо, взагалі не турбується про структуру термінів боргу, вони лише знають, що цей міжнародний переказ заощадив їм кілька сотень юанів комісії і не потрібно чекати два-три дні на зарахування. І такі випадки щодня тихо відбуваються по всьому світу.

Яким буде майбутнє фінансів? Можливо, не потрібно робити прогнози, просто потрібно подивитися, яка система зможе вирішити практичні проблеми з меншими витратами і швидше. Цифри лежать на поверхні, це досить зрозуміло.