Триваюча втрата капіталу у ETF на біткойн уже шостий день поспіль — це криза чи золота можливість? Ми глибоко аналізуємо дані з макроекономічної перспективи, зосереджуючись на 👎.

Загальний обсяг чистого відтоку коштів з фізичних ETF на біткойн за цей період склав 1,83 мільярда доларів США. Це явище викликає широку тривогу на ринку, але за даними приховані більш складні макроекономічні логіки.

Короткостроковий емоційний фон: очікування зниження ставок Федеральною резервною системою відкладено, що спричиняє звуження глобальної ліквідності; корекція технологічних акцій у США передається у криптовалютний сектор; частина інституцій фіксує прибутки у відповідь на завершення кварталу та перерозподіл активів.

Середньостроковий фінансовий фон: основний обсяг відтоку ETF походить від короткострокових арбітражних інвесторів; дані з блокчейну показують, що "гігантські" адреси збільшують свої позиції у протилежність тренду, майнери тримають стабільні запаси, не спостерігається посилення тиску на продаж.

Довгострокова тенденція: очікування політики "Володаря" підтримують ліквідність до 2025 року; глобальні суверенні фонди лише починають активну диверсифікацію активів.

Якщо поточний відтік капіталу обмежиться 15%, це все ще можна вважати здоровою корекцією. У короткостроковій перспективі рекомендується утриматися від активних дій і чекати сигналів стабілізації. Як ви оцінюєте цю хвилю відтоку з ETF?