Глибокої ночі на крипторинку раптово спалахнула кривава буря. Невідомий токен MMT за кілька годин злетів з 0,3 долара до 10 доларів, зростання перевищило 1500%, а тим часом позиція на 127 мільйонів доларів миттєво зникла в повітрі — з них 90% були шорт позиції.

Ця різанина сталася так точно, що на ринку почали ходити жахливі чутки: внутрішні співробітники певної централізованої торгової платформи передали шорт позиції великих гравців, маржинальні ставки, ціни ліквідації та інші чутливі дані безпосередньо маркет-мейкерам MMT, компанії Amber Group.

**Відновлення часової лінії: класичний шорт позиції**

Причини подій можна відстежити до економічного дизайну токенів MMT. Команда проекту навмисно затримала розподіл шорт позицій, зменшивши обсяги обігу до 2% від загальної кількості, створюючи надзвичайно дефіцитне середовище ліквідності. У такій ситуації будь-яке велике замовлення на покупку може викликати великий резонанс.

А нічний ріст цін стався без жодних попереджень. Ціна різко піднялася за короткий проміжок часу, а відмічена ціна на одній з бірж серйозно відрізнялася від спотової ціни, спред навіть досягав абсурдних значень. Ті трейдери шорт позицій, які використовували хоч би 1-кратне кредитне плече, спостерігали, як їхні рахунки були ліквідовані. Хтось на соціальних платформах публічно визнавав втрати в кілька мільйонів доларів, а більше роздрібних інвесторів навіть не мали сил висловитися.

**Дані говорять**

Згідно з даними, зібраними Coinglass 5 листопада:
- Загальна сума ліквідацій: 127 мільйонів доларів США
- Шорт позиції ліквідовано: 1.14 мільярда доларів (частка 90%)
- Шорт позиції: 0.13 мільйона доларів (10%)

ММТ капіталізація колись сягала 4 мільярдів доларів, а потім знизилася до 1,8 мільярдів доларів. Навіть коли провідні платформи та Upbit одночасно запустили цей Токен, пастка ліквідності все ще не була усунена.

**Не вперше, і не востаннє**

Схожі звинувачення не є першим випадком. У 2023 році інвестиційна компанія Spartan Group публічно розкритикувала одну з основних бірж, стверджуючи, що вона безсоромно розкрила інформацію про свої шорт позиції "галузевим контактам", в результаті чого була вимушена припинити співпрацю.

Сьогодні біржі хоча й посилили управління журналами та внутрішній контроль, але перед обличчям вигоди завжди знайдеться хтось, хто готовий ризикувати. Як тільки основні дані потрапляють до маркет-мейкерів, у поєднанні з низькою ліквідністю та низьким обсягом торгівлі в нічний час, шорт позиції стають майже неминучими.

**Правда чи чутки?**

Необхідно зазначити, що наразі всі заяви щодо "витоку даних" залишаються на рівні чуток, жодна зі сторін не надала переконливих доказів. Amber Group як ринковий маркетмейкер MMT є відкритим фактом, але чи дійсно вона отримала внутрішні дані, чи існує точне націлювання, все ще потребує більшої доказової бази.

Але для звичайних трейдерів істина, можливо, не важлива. Важливо, що цей ринок завжди переповнений інформаційною війною, завжди є невидима рука. Повна позиція, шорт позиції з високим важелем в такому середовищі не відрізняється від самогубства.

Навіть якщо ви відкриваєте позицію з 1-кратним кредитним плечем, у екстремальних умовах ви все ще можете втратити всі свої кошти. Хеджування? У часи, коли ліквідність вичерпується, саме хеджування стає жартом.

Ця буря, врешті-решт, яким чином завершиться, поки що невідомо, але вона знову нагадує всім: на крипторинку ви ніколи не знаєте, які карти тримає ваш супротивник.