Готівка проти криптовалюти: чому дебати тривають

Ви, напевно, чули про фіатні гроші, не зовсім розуміючи, що це таке. Грубо кажучи, це гроші, які ви використовуєте щодня – євро, долари, юані – вартість яких повністю залежить від довіри до уряду, який їх випускає, а не від золота чи інших сировин.

Звідки це?

Це смішно: Китай винайшов це в 11 столітті. Провінція Сичуань почала випускати паперові гроші, обмінювані на шовк і золото. Але коли Кублай-хан прийшов до влади в 13 столітті, він створив справжню фідуціарну систему… і катастрофа: шалені витрати + гіперінфляція = падіння Монгольської імперії. Урок засвоєно.

Європа намагалася у 17 столітті. Швеція швидко відмовилася. Потім Сполучені Штати грали з концепцією протягом двох століть з неоднозначними результатами. Справжня зміна: 1933, кінець конвертованості золото-папір. 1972, під час Ніксона, повна відмова від золотого стандарту. Відтоді це фіатні гроші по всьому світу.

Переваги: чому уряди це обожнюють

• Екстремальна гнучкість: центральні банки можуть створювати гроші, як їм заманеться, коригувати грошову масу відповідно до економічних криз
• Знижена вартість : друкувати папір дешевше, ніж управляти масивними запасами золота з зберіганням, безпекою, моніторингом.
• Гладка міжнародна торгівля: усі приймають одну й ту ж валюту, ідеально для трансакцій через кордон
• Не обмежений ресурсами: жоден дефіцит сировини не блокує створення грошей

Недоліки: зворотний бік медалі

• Жодна внутрішня вартість: валюта має таку цінність, яку визначає уряд. Результат: безмежне створення грошей → можливість гіперінфляції → економічний колапс
• Історично нестабільна: історія показує, що більшість спроб фіатної валюти призводили до фінансових криз
• Централізований контроль: все базується на довірі до влади та центральних банків

А що з криптовалютою?

Ось тут стає цікаво. Криптовалюта і фіатні гроші мають спільну рису: жодна з них не забезпечена фізичним ресурсом. Але на цьому схожість закінчується.

Контроль : фідуціарна = уряди + центральні банки контролюють усе. Крипто = децентралізовано через блокчейн, ніхто нічого не контролює (теоретично).

Грошова емісія: з фіатними грошима банки можуть друкувати стільки, скільки їм потрібно. Біткоїн? Макс 21 мільйон монет, крапка. Це запрограмовано в коді.

Кордони : траст пов'язаний з національними територіями. Криптовалюта? Жодних кордонів, миттєві транзакції будь-де.

Волатильність: крипторинок значно менший і, отже, більш нестабільний. Але в міру його зрілості волатильність має зменшитися.

Справжня дискусія: стабільність проти свободи

Фанати золотого стандарту ( і, відповідно, криптовалюти ) стверджують, що валюта, прив'язана до чогось фізичного або обмеженого, є більш стабільною. Про-фідуціарі відповідають, що золото також коливається в ціні, а фідуціарна валюта забезпечує критично важливу гнучкість у разі кризи.

Справжнє питання: чи хочете ви гнучку, але потенційно ризиковану (фідуціарну) систему, чи обмежену, але більш прозору (крипто)?

Майбутнє: співіснування, а не заміна

Більшість експертів вважають, що Bitcoin і криптовалюта ніколи не мали на меті повністю замінити фідуціарну систему. Ідея полягала скоріше в створенні альтернативної економічної мережі – рівний до рівного, без посередників, більш стійкої до цензури та криз довіри.

Отже, так, історія фіатних грошей демонструє свої недоліки. Так, криптовалюти пропонують цікаву альтернативу. Але справжнє майбутнє? Ймовірно, це буде співіснування обох, кожен з яких задовольняє різні потреби.