#隐私币生态普涨 шифрування аналізатор Віллі Ву нещодавно задав досить цікаве питання: чи не ліквідується Strategy (MSTR) у наступному ведмежому ринку?

Спочатку подивимося на цифри. У Strategy приблизно 10,1 мільярда доларів боргу, ці конвертовані пріоритетні облігації будуть погашені в середині вересня 2027 року. Ключове питання в тому, що? Вони можуть вибрати повернення готівкою, повернення акціями або змішане повернення.

Але тут є проблема — якщо ціна акцій MSTR впаде нижче 183,19 доларів, що відповідає ціні $BTC близько 91 502 доларів, їм, можливо, доведеться справжніми грошима продавати монети, щоб погасити борги. Цей ціновий поріг обчислений на основі mNAV, рівним 1, і є відносно консервативною оцінкою.

Більш цікаво, що наступне судження Віллі Ву: Якщо в 2028 році під час зменшення винагороди за блок $BTC зростання не буде достатньо сильним, це може призвести до ризику локальної ліквідації. Проте він також зазначив, що, якщо ринок не відчує екстремальних ситуацій з постійним падінням, ймовірність повної ліквідації на ведмежому ринку насправді не є високою.

Скажімо прямо, стратегія зараз грає в гру з різницею в часі — ставка на те, що через два з половиною роки біткоїн зможе утриматися вище дев'яноста тисяч доларів.