AMD тільки що опублікувала свої earnings за третій квартал, і так, вони перевершили очікування. Продажі ПК? Сильні. Доходи від дата-центрів? Швидко зростають. На папері це мало бути святкуванням. Але ось поворот: акції ледь зреагували.

Чому? Тому що Уолл-стріт вже врахував суперцикл ШІ. Після того, як акції подвоїлися цього року — завдяки всьому цьому ажіотажу навколо партнерства OpenAI та Oracle — трейдери очікували, що прогнози на Q4 будуть абсолютно вибуховими. Натомість AMD представила солідні цифри, але не той прогнози, якого хотіла п'яна від ажіотажу публіка.

Ось що відбувається, коли настрої занадто сильні. Компанія виконує свої зобов'язання, перевищує прогнози, демонструє реальний ріст у критичних сегментах... а ринок просто знизує плечима. Інвестори заклали досконалість, і все, що не було на рівні "ми завтра захоплюємо всесвіт чіпів ШІ", виглядало як розчарування.

Це нагадування: у сьогоднішньому золотому бумі ШІ навіть перемога не є достатньою, якщо ти не виграв достатньо великий приз.