Крипто Трейдер Втрата: $38.7M Удар Виявляє Ризики Кредитного Плеча Цього Тижня

Високопрофільні втрати криптотрейдера виявили небезпеки великого важеля після краху ринку, який стер місяці прибутків і спровокував широкі ліквідації.

Як внесок втрат криптотрейдера сприяв краху крипторинку?

Звіт від 3 листопада 2025 року пов'язав один акаунт з каскадними ліквідаціями, які вразили кілька активів і посилили короткострокову волатильність. Позиція показала $387M загальну експозицію і, за повідомленнями, використовувала приблизно 10x–15x кредитне плече на різних майданчиках.

Рахунок зазнав реалізованого зниження приблизно на $38,7M та мав близько $21,5M нереалізованих збитків, утримуючи 1,210 BTC, 39,000 ETH, 600,832 SOL та 161,961 HYPE. Цей епізод був згаданий у розслідуванні Coinfomania та в соціальних коментарях користувача Fujangankan 3 листопада 2025 року.

Звіт Coinfomania про збитки.

Що виявив трекер ліквідації маржі про втрати цього криптотрейдера?

Дані трекера ліквідації маржі показали зосереджені, швидкі ліквідації, які вичерпали доступну ліквідність і загострили цінові рухи. Спостерігачі також відзначили попередні позиції — приблизно $110M у попередніх коротких позиціях — які посилили стрес на ринку під час розпуску.

Чи виявило це ширші ризики торгівлі з використанням кредитного плеча? Коротко:

Концентровані, високо важільні рахунки можуть транслювати збитки у більші ринкові дислокації; біржі та провайдери ліквідності спостерігали швидке розгортання, що пов'язує спотові та деривативні книги. Галузеві підрахунки свідчать про те, що близько $20B важільних позицій було стерто під час того ж стресового вікна.

Стандарти звітності різняться залежно від майданчика, і деякі цифри залишаються предметом узгодження.

Епізод показав, як 10x–15x важелі та великі, корельовані експозиції можуть каскадно впливати на різні майданчики за кілька хвилин.

Як важіль впливає на аналіз ефективності трейдерів?

Високе кредитне плече збільшує як прибутки, так і збитки, роблячи аналіз ефективності трейдерів більш крихким; невеликі коливання цін можуть швидко знищити маржу. Ефективні моделі повинні враховувати розмір позиції, змішування застави та глибину ліквідності, а не покладатися лише на історичні показники виграшу.

Як платформам слід змінити управління ризиками, щоб обмежити втрати Bitcoin, Ethereum, Solana?

Платформи повинні посилити перевірки концентрації перед торгівлею та застосувати адаптивне маржинування, пов'язане з глибиною ліквідності, щоб раніше виявляти надмірні ризики, такі як позиція $387M . Чіткіші вікна ліквідації та краща координація з контрагентами зменшать контамінацію між майданчиками.

Покращення можуть включати стрес-тести для корельованих зниження активів та автоматичні сповіщення для позицій, які наближаються до загальнообмінних обмежень концентрації.

Ризикові менеджери стверджують, що концентровані, міжмайданчикові ризики є ключовою помилкою в даному випадку і закликають біржі прийняти динамічне маржинування, яке пов'язане з глибиною ліквідності. Незалежні аналітики стверджують, що краща публічна звітність про великі позиції зменшить ризик хвоста.

Аналіз Reuters щодо криптовалютних ліквідацій: “Великі ліквідації на різних біржах посилили цінові коливання, сказали аналітики.”

Підтримуйте перевірки на основі сценаріїв, які стресують корельовані активи та екстремальні межі важелів.

Пропозиція для опитування громади: Чи підтримуєте ви обов'язкове розкриття концентрованих важелевих позицій на основних майданчиках?