Продажі Abercrombie у 2-му кварталі зросли на 7 %

Abercrombie & Fitch (NYSE:ANF), роздрібний продавець одягу, відомий своїми брендами Abercrombie та Hollister, опублікував свої результати другого кварталу фінансового року 2025 28 серпня 2025 року. Компанія оголосила про рекордні чисті продажі у 1,21 мільярда доларів (GAAP), що на 7,0 % більше порівняно з попереднім роком, перевищивши попередні прогнози зростання чистих продажів на 3-5 %. Чистий прибуток на акцію (BPA) склав 2,32 долара, що вище верхньої межі прогнозу, але нижче 2,50 долара за попередній період. Операційна маржа компанії (без урахування виняткових доходів від врегулювання) становила 13,9 %, також перевищуючи попередній прогнозний діапазон 12-13 %. Abercrombie & Fitch підвищила свої прогнози на весь фінансовий рік 2025, підкреслюючи виняткову продуктивність свого бренду Hollister та стабільність ринку в регіонах Америка та Азійсько-Тихоокеанський.

Основні факти кварталу: Продажі, маржі, бренди та регіональні тенденції

Оборот за другий квартал (GAAP) досяг нового рекорду, завдяки асортименту продукції Hollister для підлітків, продажі якої зросли на 19 % в порівнянні з минулим роком (GAAP). Це найкращий другий квартал, коли-небудь зафіксований для бренду Hollister, на фоні високої зацікавленості у літньому одязі та одязі для повернення до школи. Натомість продажі бренду Abercrombie зменшилися на 5 %, компанії довелося зіткнутися з важкими порівняннями та викликами, пов'язаними з деякими запусками продуктів і структурою запасів. Порівнянні продажі бренду Abercrombie впали на 11 % в порівнянні з минулим роком, підкреслюючи постійний тиск, специфічний для бренду.

З географічної точки зору, Америка залишалася двигуном зростання, з чистими продажами, що зросли на 8 % в річному вимірі, та порівняльними продажами, що зросли на 5 % у цьому регіоні. Продажі в Азійсько-Тихоокеанському регіоні зросли на 12 %, головним чином завдяки діяльності нових магазинів, зростання порівняльних продажів на 1 % в річному вимірі. Регіон Європи, Близького Сходу та Африки зафіксував зниження чистих продажів GAAP на 1 % і падіння порівняльних продажів на 5 % в річному вимірі після раніше позитивної динаміки в першому кварталі.

Індикатори рентабельності були змішаними. Операційна маржа до виняткових елементів досягла 13,9 %, перевищивши верхню межу прогнозів компанії. Однак ця цифра знизилася в порівнянні з 15,5 % минулого року через зростання вартості проданих товарів, збільшене використання акцій для реалізації запасів та високі митні тарифи, що впливають на рентабельність. Коригований чистий прибуток зменшився, хоча компанія врахувала виняткове врегулювання в розмірі 39 мільйонів доларів, пов'язане з судовим спором, яке тимчасово стимулювало задекларований прибуток та прибуток на акцію GAAP до 2,91 доларів.

Запаси (GAAP) зросли майже на 10 %, досягнувши 593 мільйонів доларів у другому кварталі 2025 фінансового року, порівняно з 540 мільйонами доларів роком раніше, перевищивши зростання доходів на 7 % у річному вимірі. Керівництво згадало про “прогрес у ключових ініціативах щодо запасів”, але накопичення запасів є фактором ризику, якщо попит знизиться, оскільки це може призвести до демпінгу. Грошові кошти та їх еквіваленти зменшилися до 573 мільйонів доларів, порівняно з 738 мільйонами доларів роком раніше та 773 мільйонами доларів на початку фінансового року через значні програми викупу акцій та капітальні витрати.

Роздрібний торговець продовжив перерозподіл готівки акціонерам, здійснивши викуп акцій на суму 50 мільйонів доларів протягом кварталу, що сприяло зменшенню кількості акцій в обігу на 7 % з початку року, до впливу придбання винагород у вигляді акцій. Одночасно, чиста готівка від операційної діяльності (GAAP) з початку року склала 112,9 мільйонів доларів за двадцять шість тижнів, що завершилися 2 серпня 2025 року, що становить менше половини з 260,1 мільйонів доларів, зареєстрованих за двадцять шість тижнів, що завершилися 3 серпня 2024 року, що відображає поєднання більш високих рівнів запасів та зростаючих капітальних витрат.

Перспективи: Прогнози та моменти уваги для інвесторів

Компанія переглянула в бік збільшення свої прогнози на весь рік, тепер очікуючи зростання чистих продажів на 5-7% за фінансовий рік 2025, порівняно з 3-6% раніше. Нова межа операційної маржі становить 13,0-13,5% за фінансовий рік 2025, нижня межа діапазону була підвищена в порівнянні з попередніми прогнозами. Прогнози розведеного EPS на весь рік також були переглянуті в бік підвищення, тепер становлять 10,00-10,50 доларів за фінансовий рік 2025. На третій квартал, що настає, керівництво прогнозує зростання чистих продажів на 5-7%, операційну маржу 11-12% і розведений EPS 2,05-2,25 доларів. Ці прогнози на фінансовий рік 2025 враховують оцінювану тарифну вартість в 90 мільйонів доларів (значне збільшення в порівнянні з попередніми оцінками ), що матиме негативний вплив приблизно на 1,7 процентного пункту на рентабельність.

Для інвесторів та спостерігачів сфери, на які варто звернути увагу, включають еволюцію запасів порівняно з майбутнім попитом, продовження прогресу в відновленні бренду Abercrombie та загальну продуктивність маржі, оскільки тиск на витрати та інтенсивність акцій залишаються. Виконання цифрової та омніканальної стратегії, а також регіональне і брендове зростання залишаться в центрі уваги в міру просування 2025 року.