Декодування Крипто-цінності: Застосування традиційних метрик до активів Web3

У світі криптовалют і Web3, що постійно розвивається, знайти недооцінені активи може бути так само складно, як і на традиційних ринках. Хоча такі показники, як ціна до прибутку та ціна до продажу, зазвичай використовуються для вибору акцій, ми можемо адаптувати подібні принципи для оцінки цифрових активів. У цій статті досліджується, як застосувати концепції інвестування в цінність до крипто-простору, з акцентом на співвідношення капіталізації ринку до Загальної заблокованої вартості (TVL), метрика, аналогічна співвідношенню ціна до балансової вартості на фондових ринках.

Розуміння співвідношення ринкової капіталізації до Загальної заблокованої вартості

Співвідношення ринкової капіталізації до Загальної заблокованої вартості розраховується таким чином:

Капіталізація ринку до TVL відношення = Капіталізація ринку / Загальна заблокована вартість

Цей коефіцієнт допомагає виявити потенційно недооцінені криптовалюти та проекти DeFi. Нижчий коефіцієнт може вказувати на те, що актив торгується нижче своєї внутрішньої вартості, тоді як вищий коефіцієнт може свідчити про переоціненість.

Що таке Загальна заблокована вартість (TVL)?

Загальна заблокована вартість представляє собою суму всіх активів, депозитованих у протоколі DeFi. Це подібно до балансової вартості в традиційних фінансах, що відображає загальну вартість, яку користувачі зобов'язалися інвестувати в проект. TVL слугує мірилом фінансового здоров'я протоколу та довіри користувачів.

Інтерпретація співвідношення капіталізації до загальної заблокованої вартості

Співвідношення нижче 1 вказує на те, що ринкова капіталізація криптовалюти менша за вартість, заблоковану в її протоколі, що потенційно свідчить про недооціненість. Навпаки, співвідношення, що суттєво перевищує 1, може сигналізувати про те, що актив є відносно дорогим у порівнянні з його основною вартістю.

Однак інвесторам слід бути обережними. Низьке співвідношення також може вказувати на слабкі основи проекту або завищений TVL. Навпаки, високе співвідношення може бути виправданим для проектів з сильним потенціалом зростання або унікальними ціннісними пропозиціями.

Обмеження співвідношення ринкової капіталізації до Загальної заблокованої вартості

Хоча цей показник корисний, він має обмеження:

• Це найбільш актуально для DeFi проектів і може не мати відношення до всіх криптовалют.
• Це не враховує такі фактори, як розподіл токенів, якість команди або технологічні інновації.
• TVL може бути маніпульований або штучно завищений.

Отже, важливо враховувати кілька факторів і проводити ретельне дослідження перед прийняттям інвестиційних рішень.

Параметри відбору для криптоактивів

Під час оцінки криптопроєктів враховуйте наступне:

• Співвідношення ринкової капіталізації до TVL нижче середнього показника галузі: Нижче співвідношення в порівнянні з подібними проектами може вказувати на потенційну недооціненість.
• 24-годинний обсяг торгівлі вище $1 мільйон: Забезпечує достатню ліквідність для торгівлі.
• Активна спільнота розробників: Регулярні коміти та оновлення на GitHub сигналізують про постійний розвиток проєкту.
• Позитивне зростання користувачів: Зростаюча кількість унікальних адрес або щоденних активних користувачів вказує на зростаюче прийняття.
• Прозора токеноміка: Чіткий розподіл токенів та їх використання в екосистемі.

5 Потенційно недооцінених крипто-проєктів

Ось п'ять проєктів, які відповідають деяким з цих критеріїв (примітка: це лише для освітніх цілей і не є фінансовою порадою):

1. Project A: Дефі-протокол кредитування з співвідношенням капіталізації ринку до TVL 0.8 та стабільним зростанням прийняття користувачами.

2. Проект B: Децентралізована біржа з співвідношенням 0.9, високими обсягами торгівлі та регулярними оновленнями протоколу.

3. Проект C: Агент з доходу, який демонструє стабільне зростання Загальної заблокованої вартості та активних користувацьких гаманців.

4. Проект D: Протокол інтероперабельності з низьким співвідношенням ринкової капіталізації до Загальної заблокованої вартості та зростаючим обсягом транзакцій між ланцюгами.

5. Проект E: Рішення для масштабування другого рівня, що швидко зростає в кількості щоденних активних користувачів та загальної кількості транзакцій.

Застосовуючи традиційні концепції оцінки до криптопростору, інвестори можуть отримати нові перспективи щодо потенційних можливостей на ринку. Проте завжди пам'ятайте, що крипторинок є високоволатильним і ризикованим. Ретельне дослідження та управління ризиками є необхідними для будь-якої інвестиційної стратегії в цьому просторі.