Доходи DocuSign у Q2 досягають $801 мільйонів

DocuSign (NASDAQ:DOCU) оприлюднила фінансові результати другого кварталу 2026 року 4 вересня 2025 року, з доходами $801 мільйонів, що на 9% більше в річному обчисленні, та виручкою $818 мільйонів, що на 13% більше в річному обчисленні, досягнувши не-GAAP операційного прибутку 30%. Квартал продемонстрував помітний прогрес у Управлінні Розумними Угодами (IAM) на базі ШІ, підвищену міжнародну та корпоративну активність, зміцнюючи фокус керівництва на стійкому прибутковому зростанні та поверненні капіталу для акціонерів.

Прискорення виставлення рахунків підштовхує бізнес-імпульс DocuSign

Поки компанія прискорювала зростання доходів до 13% в річному обчисленні, вона також досягла більшої чистої утримання клієнтів на рівні 102% та збільшення середнього розміру угод, що було зумовлено покращенням брутто-утримання та міцними попередніми оновленнями. Міжнародні доходи становили 29% від загальної суми, зростаючи на 13% в річному обчисленні.

“Результати торгівлі за Q2 перевищили наші очікування. Доходи склали $801 мільйонів, що на 9% більше в річному вимірі, а оборот склав $818 мільйонів, що на 13% більше в річному вимірі. Результати Q2 прискорилися і стали одними з наших кварталів з найбільшим зростанням за останні два роки. З покращеними основами в клієнтах eSignature і CLM, а також зростаючим внеском від попиту на IAM. Ми в захваті від того, як оборот починає прискорюватися в річному вимірі, особливо коли ми коригуємо за ранніми оновленнями. Рентабельність виграла від сили доходів, поєднаної з нашим постійним зобов'язанням підвищувати ефективність. Операційні маржі без GAAP становили 30%, в той час як ми зберігаємо сильну рентабельність. Маржі вільного грошового потоку помірно покращилися в річному вимірі до 27%, що сприяло суттєвим викупам акцій з $200 мільйонів цього кварталу.”

– Аллан К. Тигесен, CEO

Ця комбінація зростання доходів і рентабельності, разом із дисциплінованим поверненням капіталу через викуп акцій, демонструє силу в реалізації та вказує на більші доходи для інвесторів, особливо коли більш стабільний дохід і чиста утримання вказують на поліпшення здоров'я клієнтів і сталий розвиток у сегментах з більшою вартістю.

Прийняття IAM прискорюється разом із бізнес-лідерством та ШІ

Очікується, що IAM досягне однозначного відсотка низьких двох цифр у книзі підписок компанії до кінця року, з більш ніж 50% представників корпоративних рахунків, які уклали принаймні одну угоду IAM, а також клієнти Fortune 1000, такі як Sensata Technologies і T-Mobile, які впроваджують розширене управління життєвим циклом контрактів (CLM) та аналіз, що базується на ШІ. Недавній запуск функцій, що базуються на ШІ, таких як DocuSign Navigator, підготовка угод та управління користувачами SCIM, посилює диференціацію продукту.

Імпульс IAM на ринку зростає, а зростаюча проникність у корпоративні рахунки, разом з розвиненою інтеграцією ШІ, створює значну конкурентну диференціацію, розширює доступні можливості та підкріплює тезу компанії як нового лідера в сфері цифрових угод та аналізу контрактів.

Операційна дисципліна підтримує високі маржі під час міграції в хмару

Валовий прибуток не-GAAP залишався стабільним на рівні 82%, незважаючи на постійні витрати на міграцію в хмару, які становлять приблизно 100 базисних пунктів річних перешкод, та тимчасове зниження операційного маржі через зміни в компенсації та одноразові вигоди попереднього року. Компанія підтримувала міцну позицію готівки з $1.1 мільярда і без боргу, продовжуючи обережні набори кадрів і інвестуючи в комерційну досконалість та НДДКР для масштабованості IAM.

Стійкість високої рентабельності навіть перед перешкодами в маржі підкреслює резилієнтність бізнес-моделі DocuSign, підтримуючи більше інвестицій та повернень капіталу, одночасно тимчасово обмежуючи поступальне розширення неконтрольованої маржі, поки не зменшаться тиски витрат на міграцію в хмару.

Перспективи

Керівництво прогнозує доходи в $804 мільйонів до $808 мільйонів за Q3 FY2026 з ( середнім показником річного зростання 7%) та річними доходами в $3.189 мільярдів до $3.201 мільярдів за FY2026 з ( середнім показником річного зростання 7%), з прогнозованим обігом у $3.325 мільярдів до $3.355 мільярдів за FY2026 з ( середнім показником зростання 7%). Операційна маржа без урахування GAAP оцінюється в межах 28% до 29% за Q3 та 28.6% до 29.6% за весь рік, тоді як річна валова маржа без урахування GAAP стикається з перешкодою приблизно в один відсотковий пункт через триваючу міграцію в хмару, яка, як очікується, зменшиться починаючи з наступного фінансового року.