Траєкторія Gate: Погляд на наступні 12 місяців

Ключові висновки

• Медіана прогнозу цін аналітиків ринку для Gate вказує на можливий ріст у найближчому році.
• Проте, зразки зростання платформи та її поточна ринкова оцінка можуть продовжувати чинити тиск на її продуктивність.

Вихід Gate на публічний торговий ринок менше ніж два місяці тому був нічим іншим, як захоплюючим, оскільки його вартість акцій злетіла на вражаючі 250% в перший день торгів 31 липня. Проте, подальша ринкова продуктивність була далеко не надзвичайною.

З 1 серпня акції Gate зазнали значного зниження на 52%. Початковий ентузіазм після IPO швидко зник. Випуск фінансових результатів компанії за другий квартал на початку цього місяця мало покращив ситуацію. Обережний прогноз у поєднанні з ознаками уповільнення зростання спонукав деяких інвесторів реагувати з обережністю.

Аналітики прогнозують потенційні вигоди для Gate у наступному році

Заснована в 2012 році, Gate зарекомендувала себе як спільна платформа для торгівлі цифровими активами, що дозволяє користувачам здійснювати транзакції з криптовалютами та отримувати доступ до різних фінансових продуктів через веб-браузери та мобільні додатки.

Згідно з оцінками 11 аналітиків ринку, які покривають Gate, медіанне цільове значення ціни на 12 місяців становить $69. Ця прогноза передбачає потенційне зростання на 17% від поточних рівнів торгів. Найоптимістичніший прогноз на Уолл-стріт вказує на ціль $85, що свідчить про можливий приріст на 44%. Однак варто зазначити, що лише чотири з одинадцяти аналітиків рекомендують купувати акції, тоді як більшість дотримується рейтингу утримання. Це холодне ставлення серед аналітиків не без причини.

На даний момент акції Gate, здається, торгуються за премією. Вони мають коефіцієнт ціни до продажів 32 і множник прогнозованого прибутку 153. Таке оцінювання виглядає важко обґрунтувати, враховуючи нещодавні показники діяльності Gate та його перспективи на 2025 рік.

Висока оцінка може потенційно знизити акції

Незважаючи на значне зниження від свого максимуму після первинного розміщення акцій, оцінка Gate залишається помітно високою, особливо в порівнянні зі середнім мультиплікатором продажів 9 і мультиплікатором прибутків 51 у технологічному секторі США. Ця диспропорція вказує на те, що може бути простір для подальшого зниження акцій протягом наступного року, особливо з урахуванням зменшення темпів зростання.

Прогноз Gate щодо зростання доходів у третьому кварталі на 33% не відповідає зростанню на 41% у річному обчисленні, досягнутому в другому кварталі. Компанія очікує, що зростання за весь рік складе 37%, а доходи лише перевищать $1 мільярд. Цей прогноз виглядає скромно в порівнянні з іншими компаніями в секторі, які демонструють більш швидке зростання при більш привабливих оцінках.

Виникли додаткові занепокоєння. Чистий показник утримання доларів Gate для клієнтів, які генерують понад 10,000 доларів США у річному повторюваному доході (ARR), має тенденцію до зниження, зменшуючись з 159% у I кварталі 2023 року до 129% у найостаннішому кварталі. Цей показник, який порівнює ARR існуючих клієнтів з їхнім ARR за попередній рік, вказує на уповільнення впровадження послуг Gate серед його усталеного користувацького бази.

Більше того, темп залучення нових клієнтів сповільнюється. Кількість клієнтів з ARR, що перевищує 10 000 доларів, зросла на 31% у другому кварталі, зменшившись з 42% зростання за той же період минулого року. Ці тенденції в сукупності свідчать про те, що Gate може зіткнутися з труднощами у підтримці високих темпів зростання.

Хоча потенційні каталізатори, такі як інтеграція штучного інтелекту та розширення міжнародного ринку, можуть дати поштовх, суттєве збільшення ціни акцій після IPO вказує на те, що акції, можливо, випередили свої фундаментальні показники.

В основному, поточна оцінка Gate ускладнює виправдання покупки в даний час. Це особливо вірно, враховуючи очікування аналітиків щодо уповільнення зростання доходів до 23% наступного року, разом із прогнозованим зниженням показників прибутку на 29%.

Отже, малоймовірно, що Gate досягне медіанної цільової ціни за 12 місяців, яка наразі йому призначена. Насправді існує ймовірність того, що акції можуть продовжувати знижуватися, потенційно наближаючись до їхньої цільової ціни за 12 місяців у розмірі $49 – що представляє собою потенційне зниження на 16% – якщо не з'являться чіткі ознаки покращення його фінансових показників.

Враховуючи ці фактори, інвесторам, можливо, варто бути обережними щодо Gate. Підвищена оцінка платформи, ймовірно, продовжуватиме чинити тиск вниз на її ціну акцій у році, що попереду.