Зниження процентної ставки Федеральною резервною системою практично підтверджено, чи зможе біткоїн скористатися цим для зростання? Два основні ризики стають ключовими змінними для ринку.

Глобальний ринок зосередить свою увагу на рішенні Федеральної резервної системи щодо процентних ставок. Наразі ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів вже зросла до 98%, це рішення виглядає практично як "відкритий карт". Історично, "печатка" Федеральної резервної системи часто була важливим фактором зростання Біткойна, але цього разу ситуація може піти не за "старим шляхом" — справжнім фактором, що визначає тенденцію, можливо, буде не саме зниження ставок, а подальші висловлювання голови Федеральної резервної системи Джерома Пауела.

Одне. Зниження процентних ставок не викликає сумнівів, ключова гра ринку – "управління очікуваннями"

Простими словами, зниження процентних ставок означає зниження витрат на використання фінансів, ринкова ліквідність, ймовірно, ще більше послабиться. Оглядаючи масове вливання коштів у 2020 році та очікування зниження ставок наприкінці 2023 року, обидва з них сприяли сильному зростанню Біткоїна.

Але цього разу все по-іншому: незважаючи на те, що прогнози щодо зниження процентних ставок вже добре відпрацьовані, ціна Біткоїна не стартувала заздалегідь, а, навпаки, на ключових рівнях виглядає нерішучою. За цим стоять більш глибокі занепокоєння ринку — інвестори чекають не на сам “знижений” крок, а на чітку заяву Пауела щодо подальшого курсу політики.

Сьогодні вечір слід особливо звернути увагу на два важливих сигнали, які надасть Пауел.

1. Майбутня політика: чи натякає це на те, що зниження процентних ставок є "початком безперервного пом'якшення"? Якщо буде подано сигнал про триваюче пом'якшення, довіра ринку значно зросте; якщо буде чітко вказано, що це "разове коригування", то це може спровокувати корекцію "позитивних новин".
​
2. Оцінка інфляції та зайнятості: якщо підкреслити, що "інфляційний тиск залишився стійким, а ринок праці достатньо гнучкий", навіть якщо відсоткові ставки знижуються, ринок також інтерпретуватиме це як обмежене пом'якшення, що зменшить потенціал зростання Біт; навпаки, якщо ризики інфляції та зайнятості будуть зневажені, це може бути розглянуто як сильний голубиний сигнал, що безпосередньо сприятиме ринку.

Два, історичні закономірності або виклики, два великі економічні показники стають "камінням спотикання"

Чому ринок зараз такий обережний? Основна причина полягає в тому, що поточний економічний фон відрізняється від попередніх "рятувальних" зниження відсоткових ставок, два основних сигнали наповнюють ринок невизначеністю:

- Ринок праці виявився більш стійким, ніж очікувалося: останні дані про непосадкову зайнятість перевищили прогнози, а рівень безробіття залишився на історично низькому рівні. Це означає, що економіка не зупинилася, і Федеральна резервна система не має термінової потреби у "вливанні великих коштів" — якщо подальше пом'якшення не буде відповідати очікуванням, Біткойн важко буде отримати стійку цінову динаміку.
​
- Тінь інфляції ще не зовсім зникла: незважаючи на те, що CPI знизився з високих рівнів, базова інфляція все ще значно перевищує цільовий показник у 2%. Урок із 2021 року, коли Федеральна резервна система терміново перейшла до підвищення процентних ставок через неконтрольовану інфляцію, що призвело до глибокої корекції біткоїна, інвестори ще пам'ятають. Як тільки Пауел підкреслить пильність щодо інфляції, ринок буде стурбований можливими перешкодами на шляху до пом'якшення, що може спричинити тиск на ринок.

Третє. Тактичні стратегії: плани реагування в трьох ситуаціях

Стикаючись із ринковою ситуацією сьогодні ввечері, слід уникати сліпого слідування за зростанням або падінням. Рекомендується гнучко коригувати дії в залежності від змісту промови Пауела, відповідно до наступних трьох сценаріїв:

- Сцена перша: всебічно позитивні новини (Пауел чітко дав сигнал про тривале зниження ставок, і не згадав про ризики інфляції/зайнятості)
Стратегія: якщо біткойн різко зросте, уникайте сліпого купівлі на піку, краще почекайте, поки ціна повернеться до ключового рівня підтримки, і розподіліть покупки поетапно; якщо відбудеться сильний прорив попереднього максимуму, потрібно зберігати раціональність, строго контролювати позиції та уникати повного використання капіталу.
​
- Сценарій два: нейтрально-песимістичний (виступ Пауела неясний, наголошує на «політиці, що залежить від даних», і згадує про ризики інфляції або зайнятості)
Стратегія: якщо ринок підіймається, можна розглянути частичний вихід з прибутком; якщо з'являється корекція, не слід поспішати купувати на дні, потрібно терпляче чекати стабілізації ринкових емоцій та появи чітких сигналів про стабілізацію перед прийняттям рішення.
​
- Сцена три: Чорний лебідь (екстремально низька ймовірність) (неочікуване утримання поточної процентної ставки без змін)
Стратегія: на ринку може виникнути короткочасне панічне падіння, у такому разі не слід сліпо зливати активи чи збільшувати позиції, потрібно спокійно спостерігати за ритмом вивільнення емоцій, і шукати можливості для входу після закінчення паніки.

Особливе повідомлення: під час рішення Федеральної резервної системи (о 2:00 за 北京时间) та виступу Пауела (о 2:30) ринок зазнає суттєвих коливань. Звичайним інвесторам не потрібно не спати і стежити за ринком, краще дочекатися, поки результати стануть зрозумілими на наступний день, щоб уникнути ірраціональних рішень через втому.

Чотири, довгострокова перспектива: період м'якої монетарної політики вже розпочався, але потрібно чекати на "визначеність".

Дивлячись у майбутнє, відкриття циклу зниження процентних ставок Федеральною резервною системою вже стало закономірністю, що в кінцевому підсумку принесе ринку більшу ліквідність. Але щоб Біткоїн зміг повторити епічні події 2020 року, все ще потрібно дочекатися підтвердження двох ключових умов:

1. Чітке визначення циклу зниження процентних ставок: потрібно, щоб ми побачили безперервні та стабільні дії Федеральної резервної системи зі зниження ставок, щоб сформувати справжній макроекономічний імпульс;
​
2. Основні фінансові потоки продовжують надходити: інституційні інвестори зазвичай чекають чітких політичних сигналів, перш ніж значно інвестувати, тому потоки капіталу в біткойн ETF стануть основним індикатором настроїв інституцій.

підсумок

Для звичайних інвесторів сьогодні ввечері найважливіше не "поставити на напрямок", а зберегти терпіння та спокій. Рішення та вказівки Федеральної резервної системи не є "чорним або білим", а реакція ринку часто є складною та мінливою.

Замість того щоб ставити на короткострокові коливання, краще зосередитися на висловлюваннях Пауела щодо "подальшої політичної траєкторії" та "економічної оцінки" — справжні можливості для торгівлі приховані не лише в коливаннях сьогоднішнього вечора, але й у трендах, які з’являться після прояснення ситуації завтра. У криптовалютному ринку завжди є можливості, не вистачає лише спокою та раціональності у面对波动.