Потужний запуск Lumex від ARM готовий прискорити лідерство в галузі ШІ

Остання платформа Lumex Compute Subsystem компанії Arm Holdings сміливо змінює можливості штучного інтелекту на пристроях. Презентована 10 вересня 2025 року, ця платформа забезпечує продуктивність штучного інтелекту в 5 разів швидше з вражаючими виграшами в ефективності, які можуть вивести Arm вперед на безжальному ринку чіпів для штучного інтелекту.

Стрибок у продуктивності та ефективності ШІ

Побудований на основі процесорів Armv9.3 з підтримкою SME2 та графічних процесорів Mali G1-Ultra з інтеграцією програмного забезпечення KleidiAI, Lumex безперешкодно прискорює роботу з PyTorch та Microsoft ONNX Runtime. Я особливо вражений тим, як це дозволяє реальному часу застосункам працювати безпосередньо на пристроях без залежності від хмари - розумне рішення для проблем затримки та конфіденційності, які переслідують моделі, орієнтовані на хмару.

Для інвесторів Lumex не просто ще один продукт - це конкурентна перевага. Платформа дозволяє виробникам оригінального обладнання налаштовувати реалізації, що значно знижує витрати на розробку. До 2030 року технології МСБ, ймовірно, забезпечать понад 10 мільярдів TOPS на 3 мільярдах пристроїв - хоча я сумніваюся, чи не є ці прогнози занадто оптимістичними, враховуючи нестабільний ландшафт напівпровідників.

Конкурентне середовище: NVIDIA та Qualcomm

Хоча NVIDIA домінує у сегменті високопродуктивних графічних процесорів та штучного інтелекту в дата-центрах, Lumex від Arm націлений на ефективність на пристрої, що приваблює виробників, які надають перевагу споживанню енергії та вартості. NVIDIA зайнялася краєвим штучним інтелектом, але широкі партнерства Arm та інтеграція між різними операційними системами надають їй чітку перевагу, яку не слід недооцінювати.

Платформа Snapdragon від Qualcomm залишається потужним конкурентом у мобільному штучному інтелекті. Проте нові процесори та графічні процесори Arm з підтримкою SME2 і можливостями трасування променів позиціонують Lumex як більш універсальний для ігор і споживчих додатків штучного інтелекту. Я підозрюю, що Qualcomm може мати труднощі в протистоянні екосистемному вирівнюванню Arm, хоча вони, безумовно, не здадуть частку ринку без боротьби.

Інвестиційні міркування

Lumex представляє масштабоване рішення на фоні вибухового попиту на AI на пристроях. Його стабільні прирости IPC зміцнюють траєкторію зростання ARM у міру розширення ринку AI-пристроїв. Цей розвиток покращує позиції Arm у порівнянні з конкурентами, що робить його все більш привабливим для інвесторів, які шукають експозицію до AI-семікондукторів.

Ціна та продуктивність ARM, оцінка, прогнози

Акції зросли лише на 5% за три місяці, що різко відстає від зростання сектора на 26% - можливо, це вказує на те, що ринок ще не повністю усвідомлює потенційну цінність Lumex.

З точки зору оцінки, ARM торгується за високим коефіцієнтом ціни до продажу 31x у порівнянні з 9x в індустрії. Ця преміальна оцінка несе значний ризик зниження, якщо впровадження Lumex не виправдає очікувань.

Більш тривожно, консенсусні оцінки прибутків для ARM у 2025 та 2026 роках знизилися за останні 60 днів, що свідчить про те, що аналітики залишаються скептичними щодо близької прибутковості, незважаючи на технологічні прориви.

ARM наразі має рейтинг Zacks #3 (Hold), що відображає змішане ставлення, яке здається суперечливим щодо його технологічної лідируючої позиції.