Найкраща акція для покупки зараз: Amazon проти MercadoLibre

Ключові Пункти

• MercadoLibre представляє менше 5% від розміру Amazon за капіталізацією ринку.
• Amazon прискорив зростання прибутків цього року, незважаючи на свій значно більший розмір.
• MercadoLibre значно перевищив зростання доходів Amazon, але чи виправдовує це його вищий мультиплікатор прибутку?

Зрозуміло, що Amazon і MercadoLibre часто порівнюють. Обидві компанії були піонерами в різних частинах світу, а потім очолили нові індустрії. Їхній бізнес був різним, але також природними продовженнями їх операцій електронної комерції.

Хоча Amazon забезпечила більші загальні доходи, ніж MercadoLibre, оскільки котується на 10 років довше, MercadoLibre мала перевагу під час часу, коли обидві акції були на ринку. Інвестори, які порівнюють обидва варіанти, можуть запитати, яка з акцій є кращою для купівлі зараз.

Справа Amazon

З капіталізацією майже 2,5 трильйона доларів багато хто сумнівається, чи закінчилися дні швидкого зростання Amazon. З таким розміром досягти високих відсотків зростання стає математично складніше.

Проте частина геніальності Amazon полягала в тому, щоб уникнути цієї проблеми, слугуючи парасолею для кількох менших, але швидко зростаючих бізнесів. Її бізнес онлайн-магазинів залишається її найбільшим джерелом доходів, хоча низькі маржі роблять невідомим, чи є це прибутковим бізнесом до сьогодні.

Натомість, більшість своїх операційних доходів вона отримує від Amazon Web Services (AWS). На стороні електронної комерції, найшвидший ріст походить від легких бізнесів в активи, такі як цифрова реклама, послуги зовнішніх продавців та підписки.

У першій половині 2025 року їхні доходи в 323 мільярди зросли на 11% порівняно з попереднім роком. Хоча це нижче, ніж темпи зростання в минулому, завдяки контролю витрат, 35 мільярдів прибутку склали збільшення на 48%.

Що мені здається цікавим, так це те, що, незважаючи на цей ріст, акції зросли лише на 5% цього року. З P/E 35, лише трохи вище середнього S&P 500 у 31, Amazon стає все більш привабливим активом.

Чому варто розглянути MercadoLibre

З ринковою капіталізацією 127 мільярдів, MercadoLibre представляє приблизно 5% розміру Amazon, рівень, який, ймовірно, дозволить більший ріст у довгостроковій перспективі. Його бізнес-модель також нагадує другий шанс для Amazon, хоча з в основному різними бізнесами.

У минулому, їхній місцевий ринок у Латинській Америці був переважно готівковим суспільством, де значна частина населення не мала банківського рахунку чи кредитної картки. З цієї причини було створено Mercado Pago для пропозиції продуктів цифрових платежів.

Компанія мала такий успіх, що розширилася на користувачів, які не купували на MercadoLibre. Вона повторила цей підхід, коли створила Mercado Envíos, який забезпечив доставки в той же день і на наступний день до Латинської Америки, пропозицію, яка не була широко доступна в регіоні.

MercadoLibre отримав 13 мільярдів доларів доходу за першу половину 2025 року, що на 35% більше, ніж за той самий період попереднього року.

Однак мене турбує, що збільшення резерву для сумнівних рахунків та інвестиції MercadoLibre в їхні операції призвели до зростання витрат на 38%. Крім того, компанія зазнала більш суттєвих втрат через іноземну валюту, а податкові витрати зросли. Таким чином, чистий прибуток за першу половину року склав 523 мільйони, що є зменшенням майже на 2%.

Незважаючи на падіння прибутків, акції зросли майже на 50% цього року. Беручи до уваги історично найвищу оцінку Amazon, ми не повинні вважати, що P/E 62 у MercadoLibre завадить зростанню їх акцій.

Амазон чи Меркадолібре?

З часом обидві акції повинні перевершити ринок, хоча MercadoLibre, ймовірно, має перевагу.

Amazon цього року продемонстрував більший приріст прибутку і торгується за набагато нижчою оцінкою.

Проте, MercadoLibre збільшує свої доходи швидшими темпами, і швидке зростання його витрат, здається, є тимчасовим. Крім того, його менший розмір означає, що досягти більшого відсоткового зростання буде легше.

Врешті-решт, ці умови, ймовірно, призвели до найшвидшого зростання ціни акцій MercadoLibre. Оскільки компанія продовжує розвивати свої синергії та загальні успіхи своїх підприємств, ймовірність того, що її акції піднімуться швидшими темпами, зростає.