Roblox : Чудова компанія, але висока оцінка

Roblox Corporation надає платформу для розробки та ігор у метавсесвіті. Метавсесвіт – це тривимірний інтерфейс, до якого користувачі підключаються через Інтернет. Гравці взаємодіють один з одним та з грою, використовуючи аватарів. Ігри на Roblox розробляються користувачами і можуть бути зіграні безкоштовно. Компанія отримує більшість своїх доходів, продаючи віртуальну валюту гравцям, відому як Robux.

Моя думка щодо акцій RBLX є нейтральною.

Вибух під час пандемії

Діти та дорослі, які були замкнені вдома під час пандемії, призвели до масового зростання та прийняття Roblox у 2020 році. Доходи зросли з 162 мільйонів доларів у першому кварталі 2020 року до 387 мільйонів доларів у першому кварталі 2021 року. Це збільшення майже на 140% в річному обчисленні є надзвичайно вражаючим.

Коли обмеження на карантин поступово скасовувалися, багато хто очікував, що доходи Roblox зменшаться, але вони виявилися досить стійкими. Доходи за другий і третій квартали 2021 року склали 454 мільйони та 509 мільйонів доларів відповідно. Темпи зростання в річному вимірі для цих кварталів також були вражаючими, хоча і сповільнилися до 127% і 102% відповідно.

Збільшення дорослих гравців

Кількість щоденних користувачів платформи також зросла експоненційно на початку пандемії. Щоб продовжувати зростати як підприємство, база користувачів повинна продовжувати збільшуватися, з пандемією чи без неї. У Roblox є позитивні ознаки у третьому кварталі 2021 року. Кількість активних щоденних користувачів зросла в порівнянні з другим кварталом 2021 року, з 43,2 мільйона до 47,3 мільйона. Збільшення в порівнянні з попереднім роком для другого та третього кварталів становили 29% та 31% відповідно. Прискорення зростання щоденних користувачів є життєвим знаком.

У третій чверті вперше користувачі старше 13 років перевищили за чисельністю тих, кому менше 13 років. Це дуже позитивний знак, оскільки старші користувачі зазвичай можуть витрачати більше на свої ігрові звички та можуть бути менш різноманітними, ніж молодші користувачі. Користувачі третьої чверті також провели більше часу на платформі, ніж у попередні періоди. Roblox повідомив про більше ніж 11,1 мільярда годин залучення у третій чверті, порівняно з 9,7 мільярда у другій чверті. Очевидно, що довші залучення призведуть до більшого доходу для Roblox.

Висока оцінка

Roblox не є прибутковим, незважаючи на вибух доходів та допомогу під час пандемії. Roblox вийшла на біржу в березні 2021 року і не повинна була відразу стати прибутковою. Тим не менш, стіл накритий для компанії, і вона повинна скористатися цим періодом.

Курс акцій значно знизився в порівнянні з його максимумом за 52 тижні, досягнутим незабаром після публікації результатів третього кварталу. Наразі він торгується більш ніж на 27% нижче цього піку. Це не робить його дешевою акцією для володіння. Roblox торгується з коефіцієнтом ціна/виручка приблизно 30. У зв'язку з очікуваним підвищенням процентних ставок та занепокоєннями щодо оцінок акцій зростання, курс акцій може швидко знизитися через цю оцінку. З позитивного боку, конкурент Unity Software наразі торгується з коефіцієнтом Ц/В, що перевищує 39.

Уолл-стріт

З боку Уолл-стріт, Roblox отримує помірну рекомендацію на купівлю, засновану на восьми рекомендаціях на купівлю, двох на утримання та одній на продаж. Середня цільова ціна 116,90 $ передбачає потенціал зростання на 14,81%. Різниця між найвищою цільовою ціною 150 $ та найнижчою 70 $ є досить великою і сигналізує про помітну незгоду між аналітиками.

Кращі точки входу попереду

Roblox значно виграв від пандемії. Доходи та користувачі суттєво зросли і продовжують зростати. Результати третього кварталу 2021 року були вражаючими, і акції злетіли відповідно. Ціна акцій зараз значно знизилася в порівнянні з цими вершиною; однак, ймовірно, у неї ще багато шляху попереду через величезну оцінку та несприятливі макроекономічні умови для акцій зростання. Ймовірно, в майбутньому будуть кращі точки входу для акцій Roblox.

Розкриття: На момент публікації Бредлі Гішар не мав позиції в цінних паперах, згаданих у цій статті.

Попередження: Інформація, що міститься в цій статті, представляє лише точки зору та думку автора, а не точки зору або думку TipRanks чи його афілійованих осіб.