Walmart проти Долар Трі: Аналіз акцій роздрібної торгівлі з імплікаціями Web3

Ключові моменти

• Зростання Walmart у порівнянних продажах, електронній комерції та рекламі формує потужний бізнес-каталізатор.
• Dollar Tree демонструє покращення після розподілу Family Dollar, але стикається з постійними викликами тарифів.
• Walmart має преміальну оцінку в порівнянні з Dollar Tree, що виправдано його різноманітними факторами зростання.

Walmart та Dollar Tree за останній рік спостерігали значне зростання цін на акції, демонструючи стійкість у складному економічному середовищі завдяки своїм стратегіям роздрібної торгівлі, орієнтованим на цінність. Хоча обидві компанії нещодавно забезпечили солідні доходи для акціонерів, їх інвестиційні тези ґрунтуються на чітко різних основах.

Багатогранний двигун зростання Walmart

Walmart еволюціонував за межі своїх коренів як супермаркет з низькими цінами. Його бізнес з продуктами харчування та основними товарами забезпечує стабільний потік відвідувачів протягом економічних циклів, тоді як сегменти з вищими маржами покращують загальну якість прибутків. Відділ електронної комерції компанії продовжує розвиватися з міцним двозначним темпом, підтримуваним обсягами ринку та послугами доставки. Крім того, Walmart Connect, рекламний підрозділ компанії, масштабується темпами, які значно перевищують загальний ріст доходів.

Недавні фінансові результати підкреслюють цю траєкторію:

• Продажі Walmart у США зросли на середні одноцифрові показники у другому фінансовому кварталі
• Продажі електронної комерції зросли приблизно на 25%
• Рекламні доходи зросли на 46% в річному вимірі, що значно перевищує загальний ріст компанії

Перспектива Web3: Цифрова трансформація Walmart та зростання електронної комерції створюють сприятливі умови для потенційної інтеграції технологій блокчейн у управлінні ланцюгами постачання та програмах лояльності клієнтів. Масштаб компанії може зробити її значним гравцем у блокчейн-додатках, орієнтованих на роздрібну торгівлю.

Сфокусована стратегія знижок Dollar Tree

Після відчуження Family Dollar компанія Dollar Tree спростила свою бізнес-модель. Ціннісна пропозиція компанії зосереджена навколо її добре налагодженої базової ціни в 1.25 долара, яка сприяє залученню покупців. Щоб розширити асортимент і покращити маржу, Dollar Tree розширює свій вибір товарів за вищими цінами.

Останні показники продуктивності свідчать про позитивну динаміку:

• Продажі в магазинах, що працюють більше року, зросли на середні одиничні цифри, завдяки зростанню трафіку та більшим середнім розмірам кошиків.
• Валова маржа покращилась завдяки зниженню витрат на транспортування та збільшенню гнучкості цін

Однак, Dollar Tree продовжує стикатися з серйозними труднощами через тарифи на імпортовані товари.

Перспектива Web3: Хоча акцент Dollar Tree на фізичному ритейлі може обмежити його негайні можливості в галузі блокчейн, компанія могла б дослідити рішення в сфері децентралізованих фінансів (DeFi) для фінансування ланцюга постачань або систем управління запасами на основі блокчейн для оптимізації своїх операцій.

Порівняльний аналіз

Вищий P/E Walmart відображає його сильніші перспективи зростання в електронній комерції та рекламі, а також його більш просунуті зусилля в цифровій трансформації. Нижчі оцінкові множники Dollar Tree узгоджуються з його вужчим фокусом та більшою вразливістю до тарифного тиску.

Впливи Web3: Більший масштаб і більш різноманітні операції Walmart забезпечують компанії більші ресурси для вивчення та впровадження технологій блокчейн у своєму бізнесі. Це може потенційно призвести до підвищення ефективності ланцюга постачання, покращення програм лояльності клієнтів та нових джерел доходу у сфері цифрових активів.

Враховуючи ці фактори, Walmart, здається, є більш привабливим варіантом для інвестицій:

• Грошовий генеруючий основний бізнес з різноманітними драйверами зростання
• Прискорення більш прибуткових центрів (електронної комерції та реклами)
• Високий потенціал для впровадження технологій блокчейн та Web3

Хоча Dollar Tree заслуговує на увагу як спеціалізований роздрібний продавець після розподілу, його бізнес-модель стикається з більшими ризиками через тарифну політику та конкуренцію з більш диверсифікованими та технологічно просунутими конкурентами, такими як Walmart.