Чи дійсно закінчилася корекція S&P 500? Історична перспектива для інвесторів

Нещодавна корекція S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) може бути описана як коротка, але впливова. Цей широко моніторинговий індекс нещодавно зазнав зниження більше ніж на 10% від свого піку, офіційно потрапивши в територію корекції. Однак за кілька днів він частково відновився і тепер перебуває на менш ніж 10% нижче свого попереднього максимуму.

Оскільки корекція S&P 500, здається, завершилася, інвестори можуть запитувати, чи можуть вони розслабитися. Давайте розглянемо, що показують історичні дані.

Корекції S&P 500: Десятиріччя в огляді

Протягом останнього десятиліття індекс S&P 500 зазнав восьми корекцій, включаючи останню. Деякі з них були короткочасними, але передували незадовільним результатам у наступні місяці.

Візьмемо, наприклад, серпень 2015 року. Індекс S&P 500 впав більш ніж на 10%. Хоча індекс не затримувався в зоні корекції надовго, він залишався нижче свого попереднього піку до решти року. Початок 2016 року відзначився ще одним падінням на понад 10% від попереднього максимуму, а втрати не були компенсовані до пізніше того року.

Одним із помітних випадків стало те, що корекція S&P 500 швидко перетворилася на повноцінний ведмежий ринок, перш ніж швидко завершитися. Це сталося під час пандемії COVID-19 у 2020 році. Для ясності, ведмежий ринок визначається як падіння на 20% від попереднього максимуму для акції або індексу.

Однак відновлення не завжди було таким швидким. На початку 2022 року індекс S&P 500 потрапив у корекцію, яка врешті-решт переросла в ведмежий ринок. Індекс не відновив свій попередній максимум до початку 2024 року.

Цікаво, що за останнє десятиліття не було жодних випадків, коли корекція S&P 500 уникала перетворення на ведмежий ринок і натомість прокладала шлях для міцних короткострокових прибутків.

Ширший історичний контекст

Розширення нашого погляду за межі останнього десятиліття надає додаткові уявлення. З 1929 року індекс S&P 500 зазнавав корекції 56 разів, згідно з аналізом даних Yardeni Research від Reuters. Варто зазначити, що хоча S&P 500 у його нинішній формі з 500 компаній існує лише з 1957 року, старіші дані Yardeni включають попередні версії індексу.

Ця історична перспектива пропонує як обнадійливу, так і застережливу інформацію для інвесторів. З одного боку, корекції часто тривають. Reuters виявив, що середня корекція триває 115 днів, що може знизити надії на швидкі прибутки.

Оптимістичний момент полягає в тому, що корекції S&P 500 зазвичай не перетворюються на ведмежі ринки. Reuters визначив, що лише 22 з 56 попередніх корекцій ( приблизно 39% ) стали ведмежими ринками. Для корекцій, які не призвели до ведмежих ринків, середнє зниження від піку до дна становило 13,8% - значне, але не катастрофічне падіння.

Для тих, хто цікавиться, як показник S&P 500 поводився під час корекцій, які перетворювались на ведмежі ринки, приготуйтесь: середнє зниження склало значні 35,6%.

Чи повинні інвестори почуватися спокійно?

Припустимо, що корекція S&P 500 справді завершилася, не перейшовши в ведмежий ринок, чи можуть інвестори полегшено зітхнути? Відповідь є нюансованою.

Як показує наш історичний аналіз, закінчення корекції не гарантує негайного процвітання. Індекс S&P 500 може потенційно стагнувати протягом більшої частини цього року і, можливо, до 2026 року. Основним фактором, що стояв за останньою корекцією, була тривога щодо можливих впливів політики, повний обсяг яких ще потрібно буде побачити.

Проте, індекс S&P 500 послідовно демонстрував суттєві довгострокові прибутки в минулому. Хоча минулі результати не гарантують майбутніх, ймовірності сприяють позитивному результату за наявності достатнього часу. Інвестори, які планують залишатися на ринку протягом десяти років або більше, ймовірно, можуть знайти комфорт у історичних тенденціях, які підтримують їх стратегію.